ویژگی معاملات فرکانس بالا

خرید و فروش وو نتورک

شبکه WOO، یک شبکه نقدینگی عمیق ارز دیجیتال است که توسط Kronos Research تأسیس شد. شبکه ارز دیجیتال وونتورک بهترین استراتژی‌های نقدینگی، اجرای معاملات و ایجاد بازده را برای معامله‌گران، صرافی‌ها، مؤسسات و پلتفرم‌های DeFi بسیار ارزان یا حتی رایگان می‌کند. این شبکه، به‌عنوان بخشی از زنجیره نقدینگی خود مبادلات کنترل شده و غیرمتمرکز را فراهم می‌کند. معاملات کم‌هزینه، فضاهای ویژگی معاملات فرکانس بالا کاری قابل تنظیم و نقدینگی قابل‌توجه همگی از ویژگی‌های ارز وونتورک به شمار می­آیند. WOO توکن بومی پروژه WOOبوده و توسط کاربران مورد معامله، کسب درآمد و سهام قرار می‌گیرد. این رمز ارز، ممکن است با یک کارت اعتباری یا نقدی در بایننس و یا صرافی­های ایرانی خریداری شود، یا می‌توان آن را با سایر ارزهای دیجیتال معامله کرد.

وونتورک (WOO) چیست؟

شبکه WOO یک شبکه نقدینگی عمیق است که معامله‌گران، صرافی‌ها، مؤسسات و پلتفرم‌های DeFi را با دسترسی آزادانه به بهترین و ارزنده­ترین نقدینگی و اجرای معاملات با هزینه کمتر یا صفر به هم متصل می‌کند. توکن WOO در محصولات CeFi و DeFi شبکه برای تخفیف‌های پرداخت و هزینه استفاده می‌شود. در حال حاضر، مجموعه متنوعی از محصولات و خدمات مرتبط با خرده‌فروشی، مؤسسات و DeFi در این شبکهساخته شده‌اند.

WOO X یک پلتفرم معاملاتی با کارمزد صفر است که بهترین نقدینگی و اجرا را به معامله‌گران حرفه‌ای و نهادی ارائه می‌کند. دارای ماژول‌های کاملاً قابل تنظیم برای سفارشی‌سازی فضای کاری است. WOOFi نیز یک صرافی غیرمتمرکز است که در بین پروتکل‌ها و برنامه‌های کاربردی DeFi منتخب مستقر شده است تا نقدینگی و اجرای زنجیره‌ای را برای کاربران فراهم کند.

در حال حاضر، در ارز دیجیتال وونتورک و در زنجیره BNB و Avalanche، مبادله، WOO staking و استخرهای تولید بازده ارائه می‌دهد. شبکه WOO نقدینگی را به‌عنوان خدماتی برای مشتریان نهادی، مانند صرافی‌ها ارائه می‌کند تا شبکه سفارش­های خود را به میزانی عمیق‌تر از صرافی‌های برتر ارتقا دهند و گستره پیشنهاد در ازای درخواست خود را کاهش دهد.

تاریخچه پیدایش وونتورک (WOO Network)

شبکه WOO در سال 2019 توسط Kronos Research، یک شرکت تجاری با راهبرد چندگانه که در بازارسازی، آربیتراژ، CTA و معاملات با فرکانس بالا (HFT) تخصص دارد، با میانگین حدود 5 تا 10 میلیارد دلار حجم معاملات روزانه در مبادلات ارزهای دیجیتال جهانی، ایجاد شد.

وونتورک چگونه کار می‌کند؟

ارز دیجیتال وونتورک از تاکتیک‌های معاملات کمی و پوشش ریسک برای جمع‌آوری و یکپارچه‌سازی نقدینگی استفاده می‌کند. نقدینگی از طریق انواع پلتفرم‌های تجاری متمرکز و نهادی و شبکه‌های DeFi، از جمله اتریوم، BNB Chain، Polygon و Avalanche جمع‌آوری می‌شود. در WOO X و WOOFi، کلاینت‌ها مستقیماً با استفاده از API یا GUI به شبکه می‌پیوندند. برخی دیگر از سیستم‌عامل‌های DeFi مانند 1inch، 0x یا Paraswap برای اتصال استفاده می‌کنند.

هدف از خلق وونتورک (WOO)

در واقع این پروژه برای تأمین نقدینگی مؤسسات مالی، صرافی‌های خرد، معامله گران و فعالان ارزهای دیجیتال طراحی شده است. باتوجه‌ ویژگی معاملات فرکانس بالا به برنامه و البته ساختار خاص این پلتفرم، تاکنون شرکت­ها و مؤسسات بزرگی روی آن سرمایه‌گذاری کرده‌اند.

پشتوانه وونتورک چیست و چه کسانی پشت وونتورک هستند؟

ارز WOO ، یک شبکه نقدینگی عمیق است که توسط اعضای شرکت Kronos Research تأسیس شد. این شبکه بهترین استراتژی‌های نقدینگی، اجرای معاملات و ایجاد بازده را برای معامله‌گران، صرافی‌ها، مؤسسات و پلتفرم‌های DeFi بسیار ارزان یا حتی رایگان می‌کند. ارز دیجیتال وونتورک ، پشتوانه فیزیکی ویژه­ای ندارد.

ارزش وونتورک (WOO) چگونه تعیین می‌شود ؟

ارزش این شبکه، عموماً توسط میزان نقدینگی آن تعیین می­شود. یکی از مهم‌ترین و مطمئناً شگفت‌انگیزترین ویژگی‌های پروژه وونتورک، حجم بالای نقدینگی است. در واقع این پروژه برخلاف فضای معاملاتی تازه ایجاد شده بازار بسیار عمیقی دارد. این به کاربران اجازه می‌دهد تا تراکنش‌های انبوه را بدون تأخیر انجام دهند. این فرصت به دلیل حضور همکاران و البته حامیان اصلی این پروژه است. وجود این ویژگی باعث جذب معامله گران بزرگ و البته مؤسسات مالی شده است.

قابلیت‌ها و مزایای وونتورک

شما به‌عنوان عضوی از شبکه WOO امتیازات بسیار خوبی دریافت خواهید کرد. اولاً شبکه وونتورک یک ابزار بازاریابی قوی است که ممکن است به شما در دستیابی به تعداد زیادی از مصرف‌کنندگان بالقوه کمک کند. همچنین این پلتفرم می‌تواند ویژگی معاملات فرکانس بالا به توسعه روابط با سایر شرکت‌ها و گسترش شبکه شما کمک کند. به‌علاوه ممکن است از طریق شبکه WOO، انواع مشتریانی را که به محصولات یا خدمات شما علاقه‌مند هستند را جذب کنید.

ثانیاً ارز دیجیتال وونتورک و ارز WOO یک پلتفرم اوپن سورس است که هرکسی که علاقه‌مند به توسعه است می‌تواند از آن استفاده کند. ارز وونتورک بر روی بلاک‌چین اتریوم ساخته شده است، ویژگی معاملات فرکانس بالا به این معنی که از تمام قابلیت‌های اتریوم از جمله قراردادهای هوشمند و برنامه‌های غیرمتمرکز (dapps) پشتیبانی می‌کند. علاوه بر این، شبکه ارز دیجیتال وونتورک دارای توکن مخصوص به خود به نام WOO است که برای تأمین نقدینگی شبکه از آن استفاده می‌شود.

امنیت شبکه وونتورک چگونه است؟

ارز WOO یک پلت فرم بلاک‌چین است که امکان ایجاد برنامه‌های غیرمتمرکز (dapps) و قراردادهای هوشمند را فراهم می‌کند. اگر می‌خواهید امنیت یک CEX و دسترسی به توکن‌های فهرست نشده در پلتفرم‌های DeFi را داشته باشید، وونتورک انتخاب خوبی است.

تیم این پلتفرم تعداد زیادی توکن را که قرار است برای پذیرش در اکوسیستم مورداستفاده قرار گیرد، جمع‌آوری کرده است. به‌منظور جلوگیری از داشتن یک منبع خرابی این توکن‌ها، اخیراً به کیف پول Gnosis Safe Multisig منتقل شده‌اند. Gnosis یکی از راه‌حل‌های برتر برای توکن‌های مبتنی بر اتریوم است و توسط بسیاری از رهبران صنعت از جمله Synthetix، Aave و SushiSwap استفاده می‌شود. راه‌حل Gnosis به تعداد امضاهای از پیش تعریف شده‌ای برای تأیید تراکنش‌ها، جلوگیری از سرقت یا دسترسی غیرمجاز به وجوه نیاز دارد که باعث امنیت این شبکه می­شود.

چه تعداد توکن وونتورک در گردش است؟

ارز دیجیتال وونتورک در 30 اکتبر 2020 با 3 میلیارد توکن WOO در پیدایش راه‌اندازی شد. 10 درصد از توکن‌ها به‌صورت خصوصی و عمومی فروخته شده است، 20 درصد به تیم و 5 درصد به مشاوران اختصاص دارد. پنجاه‌درصد از توکن‌ها برای حمایت از اکوسیستم WOO با اهداف زیر اختصاص‌داده‌شده است:

• 25٪ پاداش اکوسیستم WOO، اختصاص‌داده‌شده برای تشویق استفاده از شبکه
• 10٪ صندوق بیمه، برای پشتیبانی از دارایی‌های کاربران در شبکه
• 10٪ شرکای اکوسیستم، برای پاداش. شرکای حمایت از فعالیت‌ها
• 5% برای سرمایه‌گذاری در پروژه‌های مراحل اولیه با مزایایی که به دارندگان توکن می‌رسد (WOO Ventures)

300 میلیون توکن WOO برای خزانه‌داری WOO DAO تخصیص‌داده‌شده است و اکنون در یک کیف پول ‌مولتی سیگ، روی زنجیره بلاک‌چین قرار دارد.

خرید ارز دیجیتال وونتورک

برای شروع خرید ارز دیجیتال وونتورک ، ارزهای فیات مختلف را می‌توان با کارت اعتباری یا نقدی خریداری کرد. بدین منظور کافی است به قسمت خرید رمز ارزها در پنل کاربری صرافی بروید، ارز خود را انتخاب کرده و سپس ارز WOO را انتخاب کنید. این ارز رمزنگاری همچنین ممکن است با ارزهای رمزنگاری شده مانند BUSD و BNB مبادله شود.

خرید وونتورک در ایران

ارز وونتورک به دلیل ساختار و عملکرد بهینه در بسیاری از صرافی‌ها فهرست شده است. با جست‌وجو میان صرافی­های ایرانی از جمله صرافی تبدیل می­توان این ارز دیجیتال را خریداری، مبادله و نگهداری نمود.

خرید وونتورک با موبایل

با استفاده از اپلیکیشن موبایل صرافی تبدیل می­توانید به‌راحتی به پنل کاربری خود در صرافی دسترسی داشته و به خریدوفروش یا تبادل انواع گوناگون ارزهای دیجیتال از جمله ارز دیجیتال وونتورک بپردازید. این کار علاوه بر صرفه‌جویی در زمان و خرید راحت­تر، دردسترس‌بودن بالا و امنیت بالاتری را نیز برای معاملات کریپتو انجام‌گرفته توسط شما فراهم می­کند.

حداقل سرمایه برای خرید وونتورک به تومان چقدر است؟

در صرافی تبدیل خرید همه ارزهای دیجیتال از بیت‌کوین گرفته تا این کوین با حداقل سرمایه 100 هزار تومان در بازار معاملاتی و 400 هزار تومان در مکانیزم خرید آسان ممکن است.

سرمایه‌گذاری با خرید وونتورک

خرید توکن‌های WOO در شبکه از دیجیتال وونتورک به کاربران امکان دسترسی به ابزارهای مختلفی را می‌دهد. سرمایه‌گذاران می‌توانند با نگهداری این توکن‌ها در طول زمان سود ببرند. باتوجه‌به بدون کارمزد بودن تراکنش‌های این پلتفرم می­توانید با اشتراک‌گذاری توکن‌های این رمز ارز در پلتفرم شبکه ارز دیجیتال وونتورک، کارمزد تراکنش‌های خود را به 0% کاهش دهید.

فروش ارز دیجیتال وونتورک

فروش ارز دیجیتال وونتورک همانند خرید در صرافی انجام می‌شود. مطمئن شوید که صرافی ای را انتخاب می‌کنید که به‌اندازه کافی ایمن باشد. علاوه بر صرافی بایننس، صرافی‌های خارجی مانند Uniswap، Gate.Io و Poloniex این ارز دیجیتال را می‌پذیرند. لیست کامل صرافی‌های خارجی پذیرنده ارز وونتورک را می‌توانید در وب‌سایت Coin Market Cap مشاهده کنید. همچنین برای فروش این رمز ارز در ایران می­توانید از خدمات صرافی تبدیل استفاده کنید.

نحوه خرید وونتورک از صرافی تبدیل

مراحل بسیار ساده‌ای برای خرید ارز رمزنگاری وونتورک در صرافی تبدیل وجود دارد. با انجام مراحل زیر می‌توانید این ارز دیجیتال را با قیمت بسیار پایین خریداری کنید. روش اول این است که از یک سرویس خرید آسان، برای تکمیل تراکنش در چند ثانیه استفاده کنید و پول خود را با ارز دیجیتال مبادله نمایید.

با این روشt کافی است به قسمت خرید رفته و مبلغ خرید موردنیاز را وارد کرده و تراکنش را انجام دهید. در این فرایند، قیمت معامله بهترین قیمتی است که فروشنده در نظر می‌گیرد. شما همچنین می‌توانید ارزهای دیجیتال را در Pro Market معامله کنید. این روش خرید شامل ورود به بازار ارز دیجیتال وونتورک ، واردکردن قیمت مدنظر و انتظار برای پیدا‌شدن فروشنده است.

انواع کیف پول وونتورک

هر کیف پولی که از شبکه اتریوم پشتیبانی می‌کند می‌تواند به‌راحتی این رمز ارز را ذخیره کند. توسعه‌دهندگان همچنین ارز وونتورک را از طریق پل‌های مختلف به شبکه‌های دیگر متصل کرده‌اند. این نه‌تنها سازگاری را بهبود می‌بخشد، بلکه سرعت و قیمت را نیز بهینه می‌کند. برخی از کیف پول‌های محبوبی که از این شبکه پشتیبانی می‌کنند عبارت‌اند از: safepal، Trust، Ledger، MetaMask و غیره. همچنین از کیف پول اختصاصی تبدیل نیز می­توانید به‌منظور نگهداری توکن وونتورک استفاده کنید.

کارمزد خریدوفروش وونتورک

کارمزد پس از انجام معامله از ارزی که دریافت می‌کنید کسر می‌شود. برای مثال اگر بخواهید این کوین را به تومان بخرید، کارمزد از میزان ارزی که دریافت می‌کنید کسر می‌شود و اگر بخواهید آن را به‌عنوان فروشنده بفروشید، کارمزد از مبلغ تومانی که دریافت می‌کنید کسر می‌شود.

مزایای خریدوفروش وونتورک در صرافی تبدیل

به‌عنوان یک صرافی روبه‌رشد و آینده­دار، شبکه ارز دیجیتال وونتورک ، در تلاش است تا با ایجاد یک پلت فرم معاملاتی همتا به همتا برای معاملات بدون واسطه، مشابه با بهترین پلتفرم­های تبادل کریپتو در جهان، محیطی امن با ویژگی‌های خوب کافی برای مشتریان خود ایجاد کند.

به‌طورکلی، مزایای خریدوفروش در صرافی آنلاین تبدیل به شرح زیر هستند:

• پشتیبانی از اکثریت ارزهای دیجیتال رایج در بازار کریپتو
• پشتیبانی چت آنلاین 24 ساعته
• مجهز به ابزارهای تجاری پیشرفته مانند OCO
• انتقال راحت دارایی‌ها به صرافی تبدیل از صرافی بایننس
• فیلم‌های آموزشی رایگان برای کاربران
• کامل شدن مراحل ثبت‌نام و صدور گواهینامه طی 24 ساعت
• رابط کاربری جذاب و پیشرفته درارز WOO

آینده وونتورک چگونه است؟

نقشه راه آینده ارز دیجیتال این پلتفرم بیشتر بر برنامه‌های مختلف برای کاهش سوزاندن توکن‌ها و استخرهای توکن متمرکز است. بنیان­گذاران ارز دیجیتال وونتورک در نقشه راه خود اعلام کردند که در طول یک سال و نیم آینده تقریباً 300 میلیون ارز دیجیتال وونتورک به سرمایه‌گذاران این پروژه ارائه خواهند کرد.

این در حالی است که آنها قصد دارند تا سال 2024 به‌صورت دوره‌ای 600 میلیون توکن وونتورک را برای تیم‌های توسعه و 150 میلیون توکن برای مشاوران صادر کنند. از طرفی نیمی از درآمد شبکه Wootrade باید برای سوزاندن توکن‌ها استفاده شود.

جمع بندی

شبکه وونتورک، به‌عنوان یک پلتفرم معاملاتی برای دسترسی معامله گران به بهترین نقدینگی معرفی شده است. با استفاده از توکن‌ ونتورک ، کاربران می‌توانند از تخفیف در کارمزد تراکنش در بستر شبکه برخوردار شوند. به‌طورکلی، این پروژه یکی از معدود پروژه‌هایی است که خدمات CEX و DEX را ترکیب می‌کند.

آشنایی با معاملات الگوریتمی — به زبان ساده

حدود سی سال پیش، بازار فارکس با معاملات تلفنی آغاز شد. از ویژگی‌های این بازار در شروع، می‌توان به سرمایه‌گذاران سازمانی، اطلاعات قیمتی غیر شفاف و تمرکز پایین اشاره کرد. امروزه پیشرفت‌ فناوری، بازار فارکس را به کلی دگرگون کرده است. معاملات می‌توانند روی کامپیوتر، با سرعت بالا انجام گیرند، معامله‌گران خرد می‌توانند با قیمت‌های شفاف وارد بازار شوند و فاصله بین دلال‌ها و مشتریان کم شده. تغییر بزرگ دیگر، معرفی معاملات الگوریتمی است.

این معاملات همینطور که باعث پیشرفت این بازار شده اند، آن را با ریسک‌هایی نیز رو به رو کرده اند. در این مقاله، مبانی فارکس و معاملات الگوریتمی را بررسی نموده و به برخی از مزایای معاملات الگوریتمی در بازار فارکس می‌پردازیم.

مبانی بازار فارکس

در بازار فارکس، جفت‌ارزهای گوناگونی با حجم‌ها و قیمت‌های متفاوت، معامله می‌شوند. ارز پایه بر اساس ارز دوم، قیمت‌گذاری می‌شود. فارکس بزرگترین بازار ارز با بالاترین نقدینگی است. این بازار ۵ روز از هفته به صورت ۲۴ ساعته فعال است.

در سال ۲۰۱۹ به طور متوسط روزانه ۶.۶ تریلیون دلار، حجم معاملات بازار فارکس بود. اکثر این معاملات در ارزهای دلار آمریکا، یورو و ین ژاپن انجام می‌گیرد. معامله‌گران در این بازار شامل بانک‌های خصوصی، بانک‌های مرکزی، شرکت‌های بزرگ، شرکت‌های مالی، معامله‌گران خرد و موسسات بزرگ سرمایه‌گذاری می‌شوند.

علت اصلی وجود فارکس این است که، مردم برای خرید کالا و خدمات از کشورهای ویژگی معاملات فرکانس بالا دیگر، نیاز دارند ارز خود را به ارزهای دیگر تبدیل کنند، با این حال برخی تنها به هدف نوسان‌گیری در این بازار معامله می‌کنند. معاملات در فارکس، بر نرخ واقعی ارزها تاثیر گذاشته و می‌تواند اشتغال، تورم و جریان سرمایه را در یک کشور تحت تاثیر قرار دهد. به همین دلیل، سیاستگذاران، عموم مردم و رسانه‌ها به این بازار علاقه بسیاری دارند.

مبانی معاملات الگوریتمی

الگوریتم متشکل از تعدادی قانون مشخص برای انجام یک وظیفه معین است. در بازارهای مالی، کامپیوترها الگوریتم‌های تعریف شده توسط کاربران را انجام می‌دهند. در این الگوریتم‌ها، قوانینی مانند زمان‌بندی، قیمت و حجم معامله مشخص می‌شوند. چهار نوع معاملات الگوریتمی در بازارهای مالی وجود دارد:

1. آماری: به استراتژی الگوریتمی اتلاق می‌شود که بر اساس تحلیل‌های آماری گذشته، به دنبال فرصت‌هایی برای معاملات می‌گردد.
2. هج-خودکار: استراتژی است که در آن قوانینی برای کاهش ریسک ایجاد می‌شوند.
3. استراتژی اجرای الگوریتمی: هدف آن اجرای وظایف از پیش تعیین شده‌ای مانند کاهش تاثیر بازار یا اجرای یک معامله با سرعت بالا است.
4. دسترسی مستقیم بازار: نشان‌دهنده سرعت‌های بالا و هزینه‌های کمتری است که معامله‌گران الگوریتمی می‌توانند به آن دسترسی پیدا کرده و از طریق آن به پلتفرم‌های معاملاتی گوناگون متصل شوند.

یکی از زیرمجموعه‌های معاملات الگوریتمی، معاملات با فرکانس بالا (high-frequency trading) است. از ویژگی‌های این نوع معاملات می‌توان به تعداد بالا و سرعت بالا در اجرای معاملات اشاره کرد. معاملات با فرکانس بالا می‌تواند مزایای زیادی برای معامله‌گر داشته باشد. در این نوع معاملات این امکان وجود دارد تا معاملاتی با فاصله‌های میلی‌ثانیه‌ای انجام شود، اما در مقابل در بازارهای پرنوسان ریسک زیادی نیز به همراه می‌آورد.

معاملات الگوریتمی در فارکس

بخش عمده‌ای از رشد معاملات الگوریتمی در فارکس در چند سال اخیر، به لطف اتوماسیون فرایندها و کاهش زمان مورد نیاز برای معاملات انجام شده است. کارایی معاملات توسط این اتوماسیون بالا رفته و هزینه اجرای فرایند‌ها نیز کاهش می‌یابد. خودکار شدن فرایندها بسیار کارامدتر از انجام آن به صورت دستی است. در این روش فرایندها با استفاده از معیارهای از قبل تعیین شده در زمان خاص و در یک قیمت خاص فعال می‌شوند.

بانک‌ها نیز برای به‌روز‌رسانی قیمت جفت‌ارزها به روی پلتفرم‌های معاملاتی، از این الگوریتم‌ها استفاده می‌کنند. این الگوریتم‌ها سرعت بانک‌ها را در قیمت‌گذاری ارزها بالا برده و زمان مورد نیاز برای انجام این کار را به طور قابل توجهی کاهش می‌دهند.

برخی بانک‌ها برای کاهش مواجهه با ریسک از این الگوریتم‌ها استفاده می‌کنند. الگوریتم‌ها ممکن است برای فروش یک ارز خاص مورد استفاده قرار گیرند تا مقدار یک ارز در خزانه بانک ثابت باقی بماند. این ویژگی به بانک‌ها این امکان را می‌دهد تا در یک سطح مشخصی از ریسک‌پذیری باقی بمانند.

تمام این فرایندها با استفاده از الگوریتم‌ها آسان‌تر شده اند، و از هزینه‌های آن کاسته اند. اما این‌ها تنها دلایل رشد معاملات الگوریتمی در فارکس نیستند. الگوریتم‌ها به طور گسترده برای نوسان‌گیری مورد استفاده قرار گرفته اند. همینطور ترکیب معاملات با فرکانس بالا و قابلیت تفسیر سریع داده‌ها و اجرای سریع سفارشات، این امکان را برای معامله‌گران فراهم کرده تا از ایجاد فرصت‌های آربیتراژ (arbitrage)، به واسطه تفاوت قیمتی میان ارزها بهره‌برداری کنند.

در بازار فارکس، روش‌های اصلی برای هج کردن معاملات، از طریق قراردادهای نقدی و اختیارات انجام می‌شوند. قراردادهای نقدی، معاملاتی هستند که طی آن‌ها، خرید یا فروش ارز در لحظه اتفاق می‌افتد. بازار نقدی فارکس از سال ۲۰۰۰ تا کنون، به واسطه ورود معاملات الگوریتمی، رشد چشمگیری داشته است. از طرفی انتشار سریع داده‌ها و اطلاعات و تاثیر آن در قیمت ارزها، سبب ایجاد فرصتی برای آربیتراژ می‌شود. آربیتراژ مثلثی (Triangular arbitrage)، فرایند تبدیل یک ارز به خودش از طریق چندین ارز دیگر است. معامله‌گران الگوریتمی و فرکانس بالا، می‌توانند این فرصت‌ها را از طریق برنامه‌نویسی‌های انجام شده، شناسایی کنند.

به عنوان یکی از مشتقات، اختیارات (options) در فارکس همانند اختیارات هر اوراق دیگری عمل می‌کنند. اختیار در بازار ارز، این امکان را به خریدار می‌دهد تا در آینده در یک نرخ تبادل مشخص، جفت‌ارز مورد نظر را بخرد یا بفروشد. برنامه‌های کامپیوتری این اختیارات را به صورت دوتایی تنظیم کرده اند تا راهی برای هج کردن معاملات ایجاد کنند. اختیارات دوتایی (Binary options) می‌توانند دو خروجی داشته باشند، یا معامله مورد نظر در صفر تسویه می‌شود یا در یک نرخ تبادل مشخص شده.

ریسک معاملات الگوریتمی

معاملات الگوریتمی نقاط ضعفی نیز دارد که سبب بر هم زدن پایداری و نقدینگی بازار فارکس می‌شوند. یکی از این نقاط ضعف مربوط به عدم تعادل در قدرت معامله شرکت‌کنندگان بازار است. برخی شرکت‌کنندگان ابزاری در اختیار دارند که به آنان امکان این را می‌دهد که با سرعتی بسیار بیشتر از دیگران اطلاعات را تحلیل کرده و دست به معامله بزنند. این عدم تعادل می‌تواند، در طول زمان سبب ایجاد شکاف و کمبود نقدینگی در بازار شود.

علاوه بر این، به رغم این که تفاوت‌های بنیادینی میان فارکس و بازار سهام وجود دارد، اعتقاد این است که معاملات فرکانس بالایی که می‌توانند سبب سقوط بازار (Flash Crash) سهام شود، می‌تواند بازار فارکس را نیز به همین پدیده دچار کنند. به هنگام تغییرات ناگهانی بازار، الگوریتم‌ها ممکن است به موقع عمل نکنند، زیرا برای شرایط خاصی در بازار برنامه‌ریزی شده اند.

به هنگام چنین رخدادهایی، الگوریتم‌ها باید متوقف شده و معامله‌گر به بررسی بازار اقدام کند. با این حال، اگر معامله‌گران زیادی معاملات الگوریتمی خود را غیر فعال کنند، همین امر سبب تشدید نوسانات شده و نقدینگی را کاهش دهد.

کلام آخر

معاملات الگوریتمی به منظور افزایش کارایی و کاهش هزینه معاملات طراحی شده اند، اما در عوض معامله‌گران را با ریسک‌هایی مواجه می‌کنند. برای این که بازار ارز به درستی عمل کند، باید ذخیره ارزی آن پایدار بوده و نقدینگی بالایی داشته باشد. بنابراین، بازار ارز باید مادامی که نقدینگی بالای خود را حفظ می‌کند، نوسانات کمی نیز داشته باشد.

بسیاری از سرمایه‌گذاران، به سبب مشکلات اخیر، خواهان قوانین و شفافیت بیشتر در رابطه با معاملات الگوریتمی شده اند. یکی از مزایای رشد معاملات الگوریتمی، افزایش شفافیت در بازار فارکس است. استراتژی‌های معاملات الگوریتمی مانند هج خودکار، تحلیل آماری، اجرای الگوریتمی، دسترسی مستقیم به بازار و معاملات فرکانس بالا، می‌توانند ناسازگاری‌های قیمتی به وجود آورند که از طرفی فرصت خوبی برای کسب سود نیز است. با این حال، چالشی که در راه معاملات الگوریتمی وجود دارد این است که چگونه با تغییرات در بازار، سازگار شویم تا بتوان با کاهش ریسک سود بیشتری به دست آورد.

خرید و فروش وو نتورک

شبکه WOO، یک شبکه نقدینگی عمیق ارز دیجیتال است که توسط Kronos Research تأسیس شد. شبکه ارز دیجیتال وونتورک بهترین استراتژی‌های نقدینگی، اجرای معاملات و ایجاد بازده را برای معامله‌گران، صرافی‌ها، مؤسسات و پلتفرم‌های DeFi بسیار ارزان یا حتی رایگان می‌کند. این شبکه، به‌عنوان بخشی از زنجیره نقدینگی خود مبادلات کنترل شده و غیرمتمرکز را فراهم می‌کند. معاملات کم‌هزینه، فضاهای کاری قابل تنظیم و نقدینگی قابل‌توجه همگی از ویژگی‌های ارز وونتورک به شمار می­آیند. WOO توکن بومی پروژه WOOبوده و توسط کاربران مورد معامله، کسب درآمد و سهام قرار می‌گیرد. این رمز ارز، ممکن است با یک کارت اعتباری یا نقدی در بایننس و یا صرافی­های ایرانی خریداری شود، یا می‌توان آن را با سایر ارزهای دیجیتال معامله کرد.

وونتورک (WOO) چیست؟

شبکه WOO یک شبکه نقدینگی عمیق است که معامله‌گران، صرافی‌ها، مؤسسات و پلتفرم‌های DeFi را با دسترسی آزادانه به بهترین و ارزنده­ترین نقدینگی و اجرای معاملات با هزینه کمتر یا صفر به هم ویژگی معاملات فرکانس بالا متصل می‌کند. توکن WOO در محصولات CeFi و DeFi شبکه برای تخفیف‌های پرداخت و هزینه استفاده می‌شود. در حال حاضر، مجموعه متنوعی از محصولات و خدمات مرتبط با خرده‌فروشی، مؤسسات و DeFi در این شبکهساخته شده‌اند.

WOO X یک پلتفرم معاملاتی با کارمزد صفر است که بهترین نقدینگی و اجرا را به معامله‌گران حرفه‌ای و نهادی ارائه می‌کند. دارای ماژول‌های کاملاً قابل تنظیم برای سفارشی‌سازی فضای کاری است. WOOFi نیز یک صرافی غیرمتمرکز است که در بین پروتکل‌ها و برنامه‌های کاربردی DeFi منتخب مستقر شده است تا نقدینگی و اجرای زنجیره‌ای را برای کاربران فراهم کند.

در حال حاضر، در ارز دیجیتال وونتورک و در زنجیره BNB و Avalanche، مبادله، WOO staking و استخرهای تولید بازده ارائه می‌دهد. شبکه WOO نقدینگی را به‌عنوان خدماتی برای مشتریان نهادی، مانند صرافی‌ها ارائه می‌کند تا شبکه سفارش­های خود را به میزانی عمیق‌تر از صرافی‌های برتر ارتقا دهند و گستره پیشنهاد در ازای درخواست خود را کاهش دهد.

تاریخچه پیدایش وونتورک (WOO Network)

شبکه WOO در سال 2019 توسط Kronos Research، یک شرکت تجاری با راهبرد چندگانه که در بازارسازی، آربیتراژ، CTA و معاملات با فرکانس بالا (HFT) تخصص دارد، با میانگین حدود 5 تا 10 میلیارد دلار حجم معاملات روزانه در مبادلات ارزهای دیجیتال جهانی، ایجاد شد.

وونتورک چگونه کار می‌کند؟

ارز دیجیتال وونتورک از تاکتیک‌های معاملات کمی و پوشش ریسک برای جمع‌آوری و یکپارچه‌سازی نقدینگی استفاده می‌کند. نقدینگی از طریق انواع پلتفرم‌های تجاری متمرکز و نهادی و شبکه‌های DeFi، از جمله اتریوم، BNB Chain، Polygon و Avalanche جمع‌آوری می‌شود. در WOO X و WOOFi، کلاینت‌ها مستقیماً با استفاده از API یا GUI به شبکه می‌پیوندند. برخی دیگر از سیستم‌عامل‌های DeFi مانند 1inch، 0x یا Paraswap برای اتصال استفاده می‌کنند.

هدف از خلق وونتورک (WOO)

در واقع این پروژه برای تأمین نقدینگی مؤسسات مالی، صرافی‌های خرد، معامله گران و فعالان ارزهای دیجیتال طراحی شده است. باتوجه‌ به برنامه و البته ساختار خاص این پلتفرم، تاکنون شرکت­ها و مؤسسات بزرگی روی آن سرمایه‌گذاری کرده‌اند.

پشتوانه وونتورک چیست و چه کسانی پشت وونتورک هستند؟

ارز WOO ، یک شبکه نقدینگی عمیق است که توسط اعضای شرکت Kronos Research تأسیس شد. این شبکه بهترین استراتژی‌های نقدینگی، اجرای معاملات و ایجاد بازده را برای معامله‌گران، صرافی‌ها، مؤسسات و پلتفرم‌های DeFi بسیار ارزان یا حتی رایگان می‌کند. ارز دیجیتال وونتورک ، پشتوانه فیزیکی ویژه­ای ندارد.

ارزش وونتورک (WOO) چگونه تعیین می‌شود ؟

ارزش این شبکه، عموماً توسط میزان نقدینگی آن تعیین می­شود. یکی از مهم‌ترین و مطمئناً شگفت‌انگیزترین ویژگی‌های پروژه وونتورک، حجم بالای نقدینگی است. در واقع این پروژه برخلاف فضای معاملاتی تازه ایجاد شده بازار بسیار عمیقی دارد. این به کاربران اجازه می‌دهد تا تراکنش‌های انبوه را بدون تأخیر انجام دهند. این فرصت به دلیل حضور همکاران و البته حامیان اصلی این پروژه است. وجود این ویژگی باعث جذب معامله گران بزرگ و البته مؤسسات مالی شده است.

قابلیت‌ها و مزایای وونتورک

شما به‌عنوان عضوی از شبکه WOO امتیازات بسیار خوبی دریافت خواهید کرد. اولاً شبکه وونتورک یک ابزار بازاریابی قوی است که ممکن است به شما در دستیابی به تعداد زیادی از مصرف‌کنندگان بالقوه کمک کند. همچنین این پلتفرم می‌تواند به توسعه روابط با سایر شرکت‌ها و گسترش شبکه شما کمک کند. به‌علاوه ممکن است از طریق شبکه WOO، انواع مشتریانی را که به محصولات یا خدمات شما علاقه‌مند هستند را جذب کنید.

ثانیاً ارز دیجیتال وونتورک و ارز WOO یک پلتفرم اوپن سورس است که هرکسی که علاقه‌مند به توسعه است می‌تواند از آن استفاده کند. ارز وونتورک بر روی بلاک‌چین اتریوم ساخته شده است، به این معنی که از تمام قابلیت‌های اتریوم از جمله قراردادهای هوشمند و برنامه‌های غیرمتمرکز (dapps) پشتیبانی می‌کند. علاوه بر این، شبکه ارز دیجیتال وونتورک دارای توکن مخصوص به خود به نام WOO است که برای تأمین نقدینگی شبکه از آن استفاده می‌شود.

امنیت شبکه وونتورک چگونه است؟

ارز WOO یک پلت فرم بلاک‌چین است که امکان ایجاد برنامه‌های غیرمتمرکز (dapps) و قراردادهای هوشمند را فراهم می‌کند. اگر می‌خواهید امنیت یک CEX و دسترسی به توکن‌های فهرست نشده در پلتفرم‌های DeFi را داشته باشید، وونتورک انتخاب خوبی است.

تیم این پلتفرم تعداد زیادی توکن را که قرار است برای پذیرش در اکوسیستم مورداستفاده قرار گیرد، جمع‌آوری کرده است. به‌منظور جلوگیری از داشتن یک منبع خرابی این توکن‌ها، اخیراً به کیف پول Gnosis Safe Multisig منتقل شده‌اند. Gnosis یکی از راه‌حل‌های برتر برای توکن‌های مبتنی بر اتریوم است و توسط بسیاری از رهبران صنعت از جمله Synthetix، Aave و SushiSwap استفاده می‌شود. راه‌حل Gnosis به تعداد امضاهای از پیش تعریف شده‌ای برای تأیید تراکنش‌ها، جلوگیری از سرقت یا دسترسی غیرمجاز به وجوه نیاز دارد که باعث امنیت این شبکه می­شود.

چه تعداد توکن وونتورک در گردش است؟

ارز دیجیتال وونتورک در 30 اکتبر 2020 با 3 میلیارد توکن WOO در پیدایش راه‌اندازی شد. 10 درصد از توکن‌ها به‌صورت خصوصی و عمومی فروخته شده است، 20 درصد به تیم و 5 درصد به مشاوران اختصاص دارد. پنجاه‌درصد از توکن‌ها برای حمایت از اکوسیستم WOO با اهداف زیر اختصاص‌داده‌شده است:

• 25٪ پاداش اکوسیستم WOO، اختصاص‌داده‌شده برای تشویق استفاده از شبکه
• 10٪ صندوق بیمه، برای پشتیبانی از دارایی‌های کاربران در شبکه
• 10٪ شرکای اکوسیستم، برای پاداش. شرکای حمایت از فعالیت‌ها
• 5% برای سرمایه‌گذاری در پروژه‌های مراحل اولیه با مزایایی که به دارندگان توکن می‌رسد (WOO Ventures)

300 میلیون توکن WOO برای خزانه‌داری WOO DAO تخصیص‌داده‌شده است و اکنون در یک کیف پول ‌مولتی سیگ، روی زنجیره بلاک‌چین قرار دارد.

خرید ارز دیجیتال وونتورک

برای شروع خرید ارز دیجیتال وونتورک ، ارزهای فیات مختلف را می‌توان با کارت اعتباری یا نقدی خریداری کرد. بدین منظور کافی است به قسمت خرید رمز ارزها در پنل کاربری صرافی بروید، ارز خود را انتخاب کرده و سپس ارز WOO را انتخاب کنید. این ارز رمزنگاری همچنین ممکن است با ارزهای رمزنگاری شده مانند BUSD و BNB مبادله شود.

خرید وونتورک در ایران

ارز وونتورک به دلیل ساختار و عملکرد بهینه در بسیاری از صرافی‌ها فهرست شده است. با جست‌وجو میان صرافی­های ایرانی از جمله صرافی تبدیل می­توان این ارز دیجیتال را خریداری، مبادله و نگهداری نمود.

خرید وونتورک با موبایل

با استفاده از اپلیکیشن موبایل صرافی تبدیل می­توانید به‌راحتی به پنل کاربری خود در صرافی دسترسی داشته و به خریدوفروش یا تبادل انواع گوناگون ارزهای دیجیتال از جمله ارز دیجیتال وونتورک بپردازید. این کار علاوه بر صرفه‌جویی در زمان و خرید راحت­تر، دردسترس‌بودن بالا و امنیت بالاتری را نیز برای معاملات کریپتو انجام‌گرفته توسط شما فراهم می­کند.

حداقل سرمایه برای خرید وونتورک به تومان چقدر است؟

در صرافی تبدیل خرید همه ارزهای دیجیتال از بیت‌کوین گرفته تا این کوین با حداقل سرمایه 100 هزار تومان در بازار معاملاتی و 400 هزار تومان در مکانیزم خرید آسان ممکن است.

سرمایه‌گذاری با خرید وونتورک

خرید توکن‌های WOO در شبکه از دیجیتال وونتورک به کاربران امکان دسترسی به ابزارهای مختلفی را می‌دهد. سرمایه‌گذاران می‌توانند با نگهداری این توکن‌ها در طول زمان سود ببرند. باتوجه‌به بدون کارمزد بودن تراکنش‌های این پلتفرم می­توانید با اشتراک‌گذاری توکن‌های این رمز ارز در پلتفرم شبکه ارز دیجیتال وونتورک، کارمزد تراکنش‌های خود را به 0% کاهش دهید.

فروش ارز دیجیتال وونتورک

فروش ارز دیجیتال وونتورک همانند خرید در صرافی انجام می‌شود. مطمئن شوید که صرافی ای را انتخاب می‌کنید که به‌اندازه کافی ایمن باشد. علاوه بر صرافی بایننس، صرافی‌های خارجی مانند Uniswap، Gate.Io و Poloniex این ارز دیجیتال را می‌پذیرند. لیست کامل صرافی‌های خارجی پذیرنده ارز وونتورک را می‌توانید در وب‌سایت Coin Market Cap ویژگی معاملات فرکانس بالا ویژگی معاملات فرکانس بالا مشاهده کنید. همچنین برای فروش این رمز ارز در ایران می­توانید از خدمات صرافی تبدیل استفاده کنید.

نحوه خرید وونتورک از صرافی تبدیل

مراحل بسیار ساده‌ای برای خرید ارز رمزنگاری وونتورک در صرافی تبدیل وجود دارد. با انجام مراحل زیر می‌توانید این ارز دیجیتال را با قیمت بسیار پایین خریداری کنید. روش اول این است که از یک سرویس خرید آسان، برای تکمیل تراکنش در چند ثانیه استفاده کنید و پول خود را با ارز دیجیتال مبادله نمایید.

با این روشt کافی است به قسمت خرید رفته و مبلغ خرید موردنیاز را وارد کرده و تراکنش را انجام دهید. در این فرایند، قیمت معامله بهترین قیمتی است که فروشنده در نظر می‌گیرد. شما همچنین می‌توانید ارزهای دیجیتال را در Pro Market معامله کنید. این روش خرید شامل ورود به بازار ارز دیجیتال وونتورک ، واردکردن قیمت مدنظر و انتظار برای پیدا‌شدن فروشنده است.

انواع کیف پول وونتورک

هر کیف پولی که از شبکه اتریوم پشتیبانی می‌کند می‌تواند به‌راحتی این رمز ارز را ذخیره کند. توسعه‌دهندگان همچنین ارز وونتورک را از طریق پل‌های مختلف به شبکه‌های دیگر متصل کرده‌اند. این نه‌تنها سازگاری را بهبود می‌بخشد، بلکه سرعت و قیمت را نیز بهینه می‌کند. برخی از کیف پول‌های محبوبی که از این شبکه پشتیبانی می‌کنند عبارت‌اند از: safepal، Trust، Ledger، MetaMask و غیره. همچنین از کیف پول اختصاصی تبدیل نیز می­توانید به‌منظور نگهداری توکن وونتورک استفاده کنید.

کارمزد خریدوفروش وونتورک

کارمزد پس از انجام معامله از ارزی که دریافت می‌کنید کسر می‌شود. برای مثال اگر بخواهید این کوین را به تومان بخرید، کارمزد از میزان ارزی که دریافت می‌کنید کسر می‌شود و اگر بخواهید آن را به‌عنوان فروشنده بفروشید، کارمزد از مبلغ تومانی که دریافت می‌کنید کسر می‌شود.

مزایای خریدوفروش وونتورک در صرافی تبدیل

به‌عنوان یک صرافی روبه‌رشد و آینده­دار، شبکه ارز دیجیتال وونتورک ، در تلاش است تا با ایجاد یک پلت فرم معاملاتی همتا به همتا برای معاملات بدون واسطه، مشابه با بهترین پلتفرم­های تبادل کریپتو در جهان، محیطی امن با ویژگی‌های خوب کافی برای مشتریان خود ایجاد کند.

به‌طورکلی، مزایای خریدوفروش در صرافی آنلاین تبدیل به شرح زیر هستند:

• پشتیبانی از اکثریت ارزهای دیجیتال رایج در بازار کریپتو
• پشتیبانی چت آنلاین 24 ساعته
• مجهز به ابزارهای تجاری پیشرفته مانند OCO
• انتقال راحت دارایی‌ها به صرافی تبدیل از صرافی بایننس
• فیلم‌های آموزشی رایگان برای کاربران
• کامل شدن مراحل ثبت‌نام و صدور گواهینامه طی 24 ساعت
• رابط کاربری جذاب و پیشرفته درارز WOO

آینده وونتورک چگونه است؟

نقشه راه آینده ارز دیجیتال این پلتفرم بیشتر بر برنامه‌های مختلف برای کاهش سوزاندن توکن‌ها و استخرهای توکن متمرکز است. بنیان­گذاران ارز دیجیتال وونتورک در نقشه راه خود اعلام کردند که در طول یک سال و نیم آینده تقریباً 300 میلیون ارز دیجیتال وونتورک به سرمایه‌گذاران این پروژه ارائه خواهند کرد.

این در حالی است که آنها قصد دارند تا سال 2024 به‌صورت دوره‌ای 600 میلیون توکن وونتورک را برای تیم‌های توسعه و 150 میلیون توکن برای مشاوران صادر کنند. از طرفی نیمی از درآمد شبکه Wootrade باید برای سوزاندن توکن‌ها استفاده شود.

جمع بندی

شبکه وونتورک، به‌عنوان یک پلتفرم معاملاتی برای دسترسی معامله گران به بهترین نقدینگی معرفی شده است. با استفاده از توکن‌ ونتورک ، کاربران می‌توانند از تخفیف در کارمزد تراکنش در بستر شبکه برخوردار شوند. به‌طورکلی، این پروژه یکی از معدود پروژه‌هایی است که خدمات CEX و DEX را ترکیب می‌کند.

بررسی رابطۀ بین حجم معامله، بازده سهام و نوسان بازده در زمان مقیاس‏های مختلف در بورس اوراق بهادار تهران

2 گروه مدیریت دانشکده علوم اجتماعی و اقتصادی دانشگاه الزهرا، تهران، ایران.

چکیده

با وجود انجام مطالعات گسترده در مورد چگونگی ارتباط حجم معامله - بازده سهام و حجم معامله - نوسان بازده در بازارهای مالی، هنوز در مورد ساختار نظری ویژگی معاملات فرکانس بالا یا تجربی این ارتباط اجماع حاصل نشده ‏است. این پژوهش با هدف کشف اطلاعات نهفته در سری زمانی متغیرهای حجم معامله، بازده سهام و نوسان بازده در دورۀ زمانی 96 ماهه (ابتدای فروردین 1386 تا اسفند 1393) صورت گرفته است. بدین‌منظور سری‏های زمانی این متغیرها با استفاده از تبدیل موجک گسسته با حداکثر هم‌پوشانی، تجزیه و ضرایب موجک آن‏ها محاسبه شده است؛ سپس رابطۀ میان سری‏ها با استفاده از آزمون علّیت گرنجری بررسی شده است. نتایج به‌دست‌آمده از این پژوهش در دورۀ زمانی مورد بررسی، نشان‌دهندۀ تفاوت روابط بین متغیرها در مقیاس‏های زمانی متفاوت است، چنانکه در برخی از مقیاس‏ها، آزمون علّیت گرنجر، وجود رابطۀ علّی میان سری‏های زمانی را تأیید می‌کند و در برخی از مقیاس‏های زمانی این رابطه وجود ندارد.

کلیدواژه‌ها

20.1001.1.23831170.1395.4.4.8.1

موضوعات

• 1مدیریت دارایی
• مدیریت ریسک دارایی های مالی

عنوان مقاله [English]

Surveying the Relation among Volume, Stock Return and Return Volatility in the Tehran Stock Exchange: A Wavelet Analysis

نویسندگان [English]

• Ebrahim Abbasi 1
• Leyla Dehghan nayeri 2
• Nazila Poordadash Mehrabani 1

1 Management Dept., Faculty of Social Sciences and Economics, University of Al-Zahra, Tehran, Iran.

2 Management Dept., Faculty of Social Sciences and Economics, University of Al-Zahra, Tehran, Iran.

چکیده [English]

Although many studies have tried to construct a theoretical or empirical structure of relation among trading volume, stock return and return volatility in financial markets, there still is not a general consensus about it. This study discovers latent information in variables time series for 96 months (April 2007- March 2015). To do so, related time series decomposed by using the maximum overlap discrete wavelet transform and wavelet coefficients has calculated. Then the relation between the series is examined by Granger causality test. The main feature of this research is to investigate the relation between variables at different time intervals. The results show that during the 2007 to 2015, the relation between variables in different time intervals varies. As in some periods, the Granger causality test confirms the causal relation between time series, ویژگی معاملات فرکانس بالا while in some other time periods it does not support the existence of such relation.

کلیدواژه‌ها [English]

• Trading volume
• Stock return
• Return volatility
• Wavelet
• Granger causality

اصل مقاله

مقدمه

ارتباط حجم معامله - بازده سهام و حجم معامله - نوسان بازده در بازارهای مالی، طی دو دهۀ اخیر توجه زیادی را به خود جلب کرده است. اگرچه برخی از مطالعات تلاش کرده‏اند ساختاری نظری یا تجربی از این ارتباط ارائه دهند، هنوز اجماع کلی در این مورد حاصل نشده‏ است. مطالعۀ رابطۀ حجم معاملات با بازده سهام و نوسان بازده در بازارهای مالی در درجۀ اول، سبب بهبود درک افراد از رابطۀ حجم و بازده و در درجۀ دوم، باعث شناخت بهتر عملکرد بازار می‏شود. سنجش دقیق‏ این روابط به سرمایه‏گذاران کمک می‏کند حرکات بازار سهام را در آینده پیش‏بینی کنند و میزان ریسک و نقدینگی را در رابطه با توسعه و اتّخاذ استراتژی‏های معاملاتی‏شان مشخص کنند. نوسان‌های قیمت سهام و یا نوسان‌های بازده، ریسک سهام را نشان می‌دهد؛ زیرا میزان تغییرات بازده‏، معرّف میزان عدم اطمینان از کسب بازده است. شرکت‏ها با استفاده از این روابط در راستای تحقق استراتژی‏ها و اهداف شرکت‏شان می‌توانند تصمیماتی مناسب بگیرند.

اغلب پژوهش‏های صورت‌گرفته در این مورد، رابطۀ حجم و بازده سهام و نوسان آن را در بلندمدت بررسی کرده‌اند و عواملی از قبیل درجۀ ریسک‌گریزی، ریسک‌پذیری و فواصل زمانی متفاوت (کوتاه‏مدت، میان‌مدت و بلندمدت) را در نظر نگرفته‌اند (ممکن است افراد در دوره‌های زمانی مختلف، رفتارهای متفاوتی از خود بروز دهند)؛ به عبارت دیگر، نقطۀ تمایز این پژوهش با سایر پژوهش‌ها، توجه به موضوع عملکرد متفاوت سرمایه‏گذاران در دوره‏های زمانی متفاوت (زمان مقیاس‏های مختلف) است. گفتنی است هدف از این مقاله بررسی ارتباط حجم و بازده سهام و نوسان آن در بورس اوراق بهادار است. در همین راستا درادامه ابعاد نظری آن را بررسی خواهیم کرد.

مبانی نظری و پیشینۀ پژوهش

در رابطۀ بین حجم معاملات در بازار سرمایه و بازده سهام و نوسان‌های بازده، برخی نظریه‏ها اطلاعات را نیروی محرکی می‌دانند که سبب تغییرات بازده و حجم معاملات می‏شوند. در مقابل، دستۀ دیگری از نظریه‏ها ارتباط حجم و بازده را به اختلافات در باورها و عقاید سرمایه‏گذاران بازار مرتبط می‏دانند. این نظریه‏ها عبارتند از:

فرضیۀ ورود متوالی اطلاعات [1] : این فرضیه را کوپلند [2] (1976) ارائه کرد و جنینگ، استارکس و فلینگهام [3] (1981) آن را توسعه دادند. در این فرضیه مبادله‏گران به دو دستۀ خوش‏بین و بدبین تقسیم و مبادلات کوتاه‏مدت، پرهزینه‏تر از مبادلات بلندمدت فرض شده‏اند؛ بنابراین، سرمایه‏گذارانی که خرید و فروش کوتاه‏مدت می‏کنند، نسبت به تغییر قیمت کمتر حساس هستند. آن‏ها نشان دادند به‌طورکلی زمانی‌ که معامله‌گران بدبین هستند، حجم معاملات کمتر از زمانی است که مبادله‏گران خوش‏بین هستند.

در این فرضیه، اطلاعات با سرعت‏های متفاوت، به انواع متفاوتی از معامله‏گران می‌رسد؛ اما عامل دیگری که در این فرضیه نقش دارد، عدم تقارن اطلاعاتی است. دسترسی عده‏ای از معامله‏گران به اطلاعات محرمانه (خصوصی) و عملکرد آن‏ها براساس این اطلاعات، درحالی‌که سایر معامله‏گران به چنین اطلاعات مهمی دسترسی ندارند، موجب بروز عدم تعادل در بازار می‏شود. این موضوع با عنوان عدم تقارن اطلاعاتی مطرح می‏شود [8].

فرضیۀ ترکیب توزیع‏ها [4] : این فرضیه در ارتباط بین حجم معاملات و بازده سهام، نرخ جریان ورود اطلاعات را به بازار مطرح می‏کند. در این فرضیه، قیمت‏ها و حجم معاملات به جریان ورود اطلاعات در طول زمان معاملات، واکنش نشان می‏دهد [6]. فرضیۀ ترکیب توزیع‏ها به‌طور کلی به دو دلیل از فرضیۀ ورود متوالی اطلاعات متداول‏تر هستند:

1- این فرضیه با انتشار اطلاعات، به‌صورت هم‌زمان و تدریجی سازگار است؛ درحالی‌که فرضیۀ کوپلند بر ارتباط منفی بین حجم معاملات و قدرمطلق تغییر قیمت، زمانی که در آن اطلاعات به‌صورت هم‌زمان منتشر شود، دلالت دارد.

2- فرضیۀ ترکیب توزیع‏ها با توزیع تجربی تغییرات قیمت و تفاوت در همبستگی بین حجم معاملات و قدرمطلق تغییر قیمت در فراوانی‏های متفاوت سازگار است.

فرضیۀ اختلاف عقاید [5] : در فرضیۀ اختلاف عقاید، فرض می‏شود معامله‏گران مختلف (مطّلع و نامطّلع) عقاید متفاوتی در مورد اهمیت اطلاعات دارند. درواقع، پراکندگی بیشتر در عقاید، تغییرپذیری بیشتری را در قیمت و حجم معامله نسبت به مقدار تعادلی آن‏ها ایجاد می‏کند [12]. فرضیۀ اختلاف عقاید برای مقایسۀ چگونگی واکنش معامله‏گران مطّلع و نامطّلع به اطلاعات مناسب است. معامله‏گران مطّلع نسبتاً عقاید همگن و هماهنگی دارند که بر درک و شناخت آن‏ها از بازار مبتنی است. ازاین‌رو، معامله‏گران مطّلع، خرید و فروش خود را در چارچوب قیمتی نسبتاً کوچک در حدود ارزش منصفانۀ دارایی انجام می‏دهند. همچنین معامله‏گران نامطّلع نمی‌توانند تشخیص دهند معاملۀ سایرین برای تقاضای نقدینگی (عملیات پوششی) کوتاه‏مدت یا به‌دلیل مبانی اساسی عرضه و تقاضا است. ازاین‌رو، آنان تمایل دارند به همۀ تغییرات در حجم و قیمت واکنش نشان دهند؛ چراکه به نظر آن‏ها این تغییرات منعکس‌کنندۀ اطلاعات جدید است؛ درنتیجه تمایل دارند تغییرات قیمت‏ را اغراق‌آمیز فرض کنند که خود به نوسان‌های بیشتر در قیمت منجر می‏شود.

الگوی قیمت‏گذاری دارایی‏ها براساس انتظارات عقلایی [6] : این الگو نشان می‌دهد اختلاف نظرها از اطلاعات محرمانه نشأت‌گرفته است. وانگ [7] (ویژگی معاملات فرکانس بالا 1994) الگوی تعادلی معاملات سهام را توسعه داد که براساس آن سرمایه‏گذاران در زمان تقارن اطلاعات، مبادلات عاقلانه‏ای انجام می‏دهند. در الگوی او چون سرمایه‏گذاران ریسک‌گریزند، معامله همیشه با تغییرات قیمت توأم است؛ برای مثال، وقتی گروهی از سرمایه‏گذاران برای ایجاد تعادل در سبد سهام خود به فروش سهام اقدام می‏کنند، باید برای وادارکردن سایرین به خرید، قیمت سهام را پایین بیاورند؛ به عبارت دیگر، در صورت افزایش عدم تقارن اطلاعات، معامله‏گران نامطّلع که به خرید سهام از افراد مطّلع اقدام می‏کنند، خواستار تخفیف بیشتری در قیمت سهام می‏شوند؛ بنابراین، این‌گونه نتیجه گرفته می‏شود که سرمایه‏گذاران نامطّلع برای حفظ خود از اطلاعات نهانی، بدین‌صورت ریسک خود را پوشش می‏دهند و درنتیجه، حجم معاملات همیشه با قدر مطلق تغییرات قیمت، رابطۀ مثبت دارد و این همبستگی با افزایش عدم تقارن اطلاعات افزایش می‏یابد [18].

برخی از پژوهش‌های مشابه در این رابطه را که در داخل و خارج از کشور انجام شده است، در جدول (1) می‌توان مشاهده کرد.

همه چیز درباره مبادلات Dark Pools و فرکانس بالا | High-Frequency Trading & Dark Pools

بازارهای مالی تغییر می کند و به سرعت هم تغییر می کنند. فناوری نوین شیوه داد و ستد ابزارهای مالی را متحول کرده است. امروزه درگیر شدن ویژگی معاملات فرکانس بالا در فرآیند معاملات بسیار پیچیده تر از قبل شده است. تجارت خودکار در حال حاضر در همه جا وجود دارد. هیچ قدمی به عقب نیست. به همین دلیل است که اطلاع از واقعیت های جدید در بازارهای مالی بیشترین اهمیت را دارد.

تجارت با فرکانس بالا و Dark Pools

این دوره شما را از طریق مبادلات با فرکانس بالا راهنمایی می کند – داغ ترین موضوع در بازارهای مالی در حال حاضر. فناوری پیشرفته و انقلابی در حال تغییر شکل بازارهای مالی است که قبلاً هرگز دیده نشده بود. آگاهی از ویژگی های آن تنها راه برای همگام شدن با سرعت این واقعیت های جدید است.

اهمیت آگاه بودن

بخش مالی یک محیط همیشه در حال تحول است. این مجموعه از ویدیو ها تمام اطلاعات مورد نیاز در مورد آخرین و مهمترین جنبه های توسعه آنها را در اختیار شما قرار می دهد:

• تجارت با فرکانس بالا – فناوری، ویژگی ها و استراتژی ها
• Dark Pools – هدف اصلی و اهمیت ساختاری آنها برای بازارهای مدرن

پس از گذراندن این دوره، شما قادر خواهید بود دانش پیشرفته ای را در مورد مبحث مبادلات با فرکانس بالا نشان دهید و به اندازه کافی برای تصمیم گیری صحیح سرمایه گذاری مطلع شوید.