رشد بورس روی موج عوامل سه‌گانه

چند رسانه

عملکرد بورس در سال ۹۸

اخبار بورس پایشگر -سال ۹۸ بدون تردید باید سال بازار سرمایه نامگذاری شود، سالی که بورس تهران چشم جهانیان را خیره کرد و ارتش بورس بازان به ۱۱ میلیون و ۵۰۰ هزار نفر رسید.
به گزارش پایگاه خبری تحلیلی پایشگر ،با توجه به فراز و فرودهای بازار سرمایه در سال گذشته،برای بررسی بازار بورس در سال جاری نگاهی به عملکرد این بازار در سال ۹۸ می کنیم.

اما در سال ۹۸ چه بر بازار سرمایه ایران گذشت؟
شاخص کل بورس بعد از رشد تقریبا ۹۰ درصدی آخرین برگ تقویم سال ۹۷ را در کانال ۱۷۸ هزار واحدی ورق زد و به استقبال بهار ۹۸ رفت.

بازار سرمایه در سال ۹۸

اولین اتفاق مهم سال ۹۸ قرار گرفتن نام سپاه پاسداران در لیست گروه‌های تروریستی بود. واکنش بورس تهران به این اتفاق مثبت بود. شاخص کل بورس ۲۶ فروردین کانال ۲۰۰ هزار واحدی را فتح کرد.

بازار ارز، اما در رکود بسر می‌برد انتظار کاهش تحریم‌ها و افزایش میزان فروش نفت ایران از یک سو و تاثیر آغاز بکار بازار متشکل ارزی (خبری که آن روز‌ها نقل محافل بود)، مهم‌ترین دلایل این رکود بود.

یکی دیگر از خبر‌های داغ دیگر نیمه اول ۹۸، اخبار مربوط به تکذیب افزایش نرخ بنزین بود! در آن ایام، صادرات ایران هم وضعیت قابل قبولی داشت و گفته می‌شد چهار خریدار بزرگ نفت ایران روزانه ۱.۵۷ میلیون بشکه نفت میخرند.

هفته سوم اردیبهشت، قیمت بازار پراید ۱۱۱ حدود ۵۳ میلیون تومان، نرخ فروش دلار در صرافی ملی ۱۵ هزار و ۳۵۰ تومان بود.

جنگ تجاری آمریکا و چین، مهمترین رویداد آن روز‌ها بود، اما اردیبهشت بورسی با دو خبر خوب به پایان رسید؛ واگذاری سهم دولت در شرکت‌های بورسی و پایبندی اروپا به برجام و راه اندازی اینستکس.

اخبار و شایعات مثبت از هموار شدن مسیر افزایش سرمایه از محل مازاد تجدید ارزیابی ها، محرک رشد بازار در ماه‌های بعد بود. اتفاقات مثبت دیگری مثل افزایش قیمت ۳۷ درصدی سیمان و خوش بینی به کاهش تنش‌های تجاری و افزایش قیمت‌های جهانی، باعث شد بورس در تیرماه از کانال ۲۵۰ هزار واحدی عبور کند. تیرماه آغاز دورانی بود که عرضه‌های اولیه پیاپی، بوی کباب در بازار سرمایه راه انداخته بود.

بورس تهران همچون صخره نوردی ماهر قله‌ها را یکی یکی در می‌نوردید. اعلام خبر برنامه افزایش سرمایه ایران خودرو و زیر مجموعه هایش از محل تجدید ارزیابی دارایی‌ها در ۲۴ تیرماه، زنگ اول حرکت بورس روی موج تجدید ارزیابی بود. قیمت آن روز سهم ۵۴۴ تومان بود و قیمت پایانی امسال ۱۱۵۷ تومان.

رونق بورس، بازار ارز و طلا و رشد بورس روی موج عوامل سه‌گانه مسکن را از رنگ و لعاب انداخت و دلار به کمتر از ۱۲ هزار تومان رسید.

وداع دلچسب بازار سرمایه با تابستان
نیمه اول سال با رشد ۶۹ درصدی شاخص کل به پایان رسید. «ومشان» با ۱۳۰۴ درصد رشد پر بازده‌ترین نماد شش ماهه اول سال.

و اما ، نیمه دوم
نیمه دوم سال ۹۸ با سفر روحانی به نشست سالانه مجمع عمومی سازمان ملل آغاز شد. در آن روز‌ها برخی مقامات اروپایی، ایران را مسوول حمله به ارامکو می‌دانستند و حتی علیه ایران بیانیه‌ای هم صادر کردند. اما در کارگزاری‌ها بخاطر هجوم خیل مشتاقان دریافت کد سهامداری، غوغا برپا بود. ابلاغ دستورالعمل تغییر مقررات بازار پایه شوکی برای فعالان این بازار بود! اتفاقی که البته کمی بعد به مدد قدرت نقدینگی، به راحتی هضم شد. بورس تهران بعد از واکنش منفی کوتاه مدت به این اتفاق، به پشتوانه حمایت دولت و مقامات اقتصادی، پر قدرت‌تر از قبل، به رشد خود ادامه داد.

اواسط آبانماه بود که رئیس جمهور گام چهارم هسته‌ای را اعلام کرد و این روزها، روز‌های غیر جذاب بورس بود. ۲۴ آبانماه اقتصاد ایران شوک دیگری را تجربه کرد، طرح سهمیه بندی بنزین؛ اتفاقی که قبل این تاریخ، بار‌ها تکذیب شده بود! اگر چه این اتفاق آغاز شکل گیری موجی از اعتراضات بود که به قطع چند روزه اینترنت منجر شد. اما روند بازار سرمایه کماکان مثبت بود. پاییز گذشت و روز‌های بعد هم بازار صعودی بود و البته قیمت خودرو و محصولات فولادی هم هر روز بالاتر می‌رفت و صد البته که سهم‌های کوچک بازار، اقبال بسیار بالاتری هم داشتند.

بازار ارز، آرامش دلچسبی داشت و اعضای اوپک بر سر کاهش عرضه ۵۰۳ هزار بشکه‌ای نفت به توافق رسیده بودند. نگاه‌ها معطوف به لایحه بودجه ۹۹ بود، بودجه‌ای که برخی ارقام پیش بینی شده در آن، رویایی با نظر می‌رسید. انتظار می‌رفت ارقام مندرج در لایحه بودجه ۹۹، چالش‌هایی ایجاد کند که با شیوع کرونا و تعطیلی خانه ملت، بودجه ۹۹ تا حدی به فراموشی سپرده شد.

زمستان با آرامش آغاز شد. بازار‌های جهانی به استقبال سال نو میلادی رفته بودند و بورس تهران هم بر قله ۳۸۵ هزار واحدی پایکوبی می‌کرد که ناگهان اتفاق دیگری نه فقط بازار سرمایه ما را، که بازار جهانی نفت و بورس‌های منطقه‌ای و… را شوکه کرد؛ ترور سردار شهید قاسم سلیمانی و پاسخ ایران به آمریکا با سیلی محکمی به الاسد!
به دنبال این اتفاقات، قیمت نفت از ترس بروز جنگ در منطقه افزایش یافت. ۱۴ دی ماه بورس تهران با سقوط ۱۴۶۷۳ واحدی شاخص کل، یکی از تلخ‌ترین روز‌های سال ۹۸ را تجربه کرد و به رغم حمایت همه جانبه صندوق توسعه بازار و… ریزش ۸ درصدی داشت.

یک‌ هفته بعد، با فروکش کردن خط و نشان کشیدن‌های مقامات ایرانی و آمریکایی برای یکدیگر، آرامش به بازار‌های مالی برگشت و بورس تهران استارت یک حرکت صعودی را زد که تا اوایل اسفند ماه، بی وقفه ادامه داشت.

اوایل اسفند، ناگهان مدیران سازمان بورس تصمیم به کشیدن ترمز بورس گرفتند. مقررات مربوط به تعیین حجم مبنا و پس از آن تغییر دامنه نوسان، ضربه‌هایی بود که در روز‌های پر استرس کرونایی بر پیکره بورس وارد شد که البته تغییر دامنه نوسان با مخالفت مقامات بالاتر اقتصادی، رد شد و به مرحله اجرا نرسید. بورس تهران روز‌های پایانی اسفند را یکی در میان مثبت و منفی سپری کرد. اختلال مکرر سیستم معاملاتی بازار و ضعف سیستم معاملاتی برخی کارگزاری ها، به اعتقاد اکثر فعالان بازار سرمایه، مهم‌ترین مشکل بازار سرمایه در سال ۹۸ بود. مشکلی که انتظار می‌رود سال ۹۹، تکرار نشود.

با این حال پرونده بازار سرمایه در سال ۹۸ با رشد بیش ۱۸۰ درصدی شاخص کل و در کانال ۵۱۲ هزار و ۹۰۰ واحدی بسته شد. بازدهی این بازار نه فقط در بین بازار‌های مالی ایران، که در بین بازار‌های مالی کل دنیا بی نظیر بود.

بورس کالا
بورس کالا هم در سال ۹۸ پر رونق بود. ارزش معاملات این بازار در سال ۹۸ به ارزش معاملات در سال ۹۷ نزدیک شد و ارزش معاملات بازار فیزیکی رشد قابل توجهی را تجربه کرد.
در سالی که گذشت راه اندازی معاملات آتی و گواهی سپرده کالایی بر روی زیره سبز و پسته نیز راه اندازی شد که در کنار زعفران سه گانه محصولات مهم کشاورزی را شکل دادند. ظاهرا این بازار خود را مهیای پذیرش محصولات جدیدتر از جمله خرما و زیتون نیز کرده است.

نگاهی به وضعیت بازار‌های جهانی در سال ۹۸
سال ۹۸ با روی ۲۸۳۱ دلاری، مس ۶۳۵۰ دلاری، و نفت ۶۸ دلاری آغاز شد.

بورس تهران در بین بورس‌های جهانی عملکرد بی نظیری داشت و در سه ماه اول ۲۰۱۹ با بازدهی ۱۲.۸ درصدی، رتبه اول را در بین بورس‌های جهانی کسب کرد. بورس ترکیه با سقوط ۹.۲ درصدی، بدترین عملکرد دنیا را داشت.

تنش‌های تجاری آمریکا و چین، مهمترین دغدغه آن روز‌های بازار‌های جهانی بود. دولت آمریکا، اقتصاد چین را نشانه گرفته بود و اعمال تعرفه ۲۵ درصدی بر کالا‌های غیر تکنولوژیک چینی، روز ۱۴ می‌به تنهایی ۱۰۰۰ میلیارد دلار از دارایی سرمایه گذاران را به آتش کشید و همزمان طلای جهانی، روند افزایشی به خود گرفت. کاهش ارزش یوآن، راهکار مقابله دولت چین با جنگ تعرفه‌ای آمریکا بود. اقدامی که واردات از چین را جذاب می‌کرد. این تنش ها، اثر منفی بر اقتصاد جهانی داشت و در سپتامبر، بازار‌های سهام دنیا ۱ تریلیون دلار سقوط کرد.
نوامبر ۲۰۱۹، اما، ماه خوبی برای بازار‌های جهانی بود. آرامکو عرضه شد و قیمت‌های جهانی هم رشد داشتند. در دسامبر با توجه به انتظار افزایش قیمت کامودیتی ها، بورس‌های جهانی هم سبز بودند. ۲۶ دسامبر یک روز بیاد ماندنی بود، روزی که نزدک از مرز ۹۰۰۰ واحد عبور کرد تا رشد ۳۶ درصدی در سال ۲۰۱۹ را به رخ بکشد. داوجونز هم جهش ۲۲.۵ درصدی داشت. شاخص شانگهای شنزن بیش ۳۳ درصد، بورس فرانسه بیش ۲۷ درصد و بورس آلمان بیش از ۲۶ درصد رشد داشتند، طلا هم با ۱۷ درصد رشد، ۱۵۱۴ دلار معامله میشد.

سوم ژانویه ۲۰۲۰ اما، مصادف شد با ترور سردار سلیمانی و آغاز تنش‌های لفظی ایران و آمریکا. نفت برنت به ۷۰ دلار رسید و بورس‌های عربی همگی منفی شدند. با پایان تنش‌ها، فشار از روی بازار نفت و طلا برداشته شد و بازار‌های جهانی جان دوباره گرفتند. در سایه کاهش تنش‌های تجاری در دنیا، اوضاع رو به آرامش بود که کرونا ویروس ظهور کرد. اقتصاد کرونایی با سقوط قیمت نفت و کاهش تقاضای کامودیتی‌ها همراه بود. برگ برنده دولت ترامپ، رشد داوجونز بود که با شیوع کرونا این دستاورد در معرض ریسک قرار گرفت. فوریه با طلای ۱۵۸۹ دلاری، نفت ۴۵ دلاری و زیان ۴۴۴ میلیارد دلاری ۵۰ ثروتمند دنیا به پایان رسید. در این ماه ۸ تریلیون دلار از دارایی سهامداران بورس‌های دنیا کاسته شد.

همزمان تنش‌های عربستان و روسیه بر سر میزان عرضه نفت هم، به بحران بازار نفت دامن زد و کار به آنجا رسید که نفت خام به ۳۰ دلار رسید و تحلیلگران بین المللی پیش بینی می‌کردند بازار نفت حتی قیمت ۲۰ دلاری را هم به خود ببیند.
در پی سقوط قیمت نفت، شاخص S&P500 حدود ۵ درصد افت داشت و بورس انرژی شانگهای به کف رسیده بود. کرونا کشور‌های مختلف را یکی پس از دیگری درگیر کرد.
در نهایت نفت ۲۶ دلاری، مس ۴۹۵۹ دلاری، روی ۱۸۵۱ دلاری، آخرین تحفه‌ای بود که بازار‌های جهانی بدرقه سال ۹۸ کردند./بورس نیوز

تاثیر «مکانیسم ماشه» بر بورس چقدر محتمل است؟

تاثیر

برای دریافت مشاوره، دمو رایگان و دانلود لیست قیمت لطفا اطلاعات فرم ذیل را وارد نمایید.

با توجه به تاثیر نپذیرفتن بازار سهام از آخرین تحریم‌های آمریکا، از نگاه برخی کارشناسان بورسی، به نظر می‌رسد حداقل به صورت مستقیم فعال شدن مکانیسم ماشه نتواند بر شاخص بورس تاثیر بگذارد.

از روز سه‌شنبه ۲۴ دی ماه امسال انگلیس، فرانسه و آلمان تصیم جدید خود را عملی کردند و مکانسیم ماشه رسما فعال شد اما آیا این اتفاق بر بازار سهاهم تاثیر می‌گذارد؟

شاخص کل بورس تهران در پایان معاملات روز سه‌شنبه با رشدی ۳۸۷۴ پله‌ای، در کانال ۳۹۵ هزار واحدی وارد شد.

شاخص کل هم وزن نیز در این روز افزایشی بیش از ۱۶۶۴ واحدی را تجربه کرد تا بدین ترتیب از ابتدای هفته جاری تاکنون شاخص بازار سرمایه رشد قابل توجهی را ثبت کرده باشد.

این درحالیست که در ابتدای هفته جاری تحریم‌های جدید علیه صنایع مهمی چون فولاد ایران وضع شده بود اما به نظر می‌رسد فعالان بازار سرمایه چندان از این موضوع متاثر نشده بودند.

با این روند در مکانیسم ماشه قرار است چه اتفاقی بیفتد و چقدر ممکن است بورس متاثر شود؟

آلمان، انگلیس و فرانسه با انتشار بیانیه‌ای در بروکسل، مکانیسم حل اختلاف در برجام را فعال کردند.

بر اساس این مکانیسم، اختلاف حل نشده در کمیسیون مشترک برجام که شامل کشور‌های عضو این توافقنامه است، به شورای امنیت سازمان ملل ارجاع داده خواهد شد و در صورتی که شورای امنیت نیز ایران را به نقض برجام محکوم کند، تحریم‌های شورای امنیت سازمان ملل که قبل از برجام نیز وجود داشت، بدون طی شدن هرگونه پروسه‌ای علیه ایران اعمال خواهد شد.

بنابراین شاید مهمترین شکل تاثیر مکانیسم ماشه بر اقتصاد ایران از دریچه تشدید تحریم‌ها باشد، اما تجربه چند وقت اخیر بورس حاکی از این است که دیگر سهامداران چندان نسبت به تحریم‌ها واکنش نشان نمی‌دهند و حتی آن طور که برخی از آنها در شبکه‌های اجتماعی عنوان می‌کنند خطر تشدید تحریم‌ها کمتر از سایه سنگین تنش‌های نظامی است.

با این حال از نگاه برخی فعالان بازار سهام، در صورت متاثر شدن بازار ارز به واسطه کاهش درآمدهای ارزی ناشی از تشدید تحریم‌ها، این احتمال وجود دارد که تقاضا برای سرمایه‌گذاری در بورس کم شود اما باید دید آن وقت بار دیگر سهامداران حقوقی به مانند هفته گذشته دست به حمایت گسترده از بازار خواهند زد؟ در هفته گذشته با وجود تشدید تنش‌های نظامی اما سهامداران حقوقی بیش از ۴٫۸ هزار میلیارد تومان خرید در بازار سهام انجام دادند تا حمایتی کم‌سابقه از بورس صورت بگیرد.

گام بلند بورس برای فتح ابرکانال جدید

بازار سهام طی روز گذشته یک گام دیگر برای فتح ابرکانال جدید برداشت.

شاخص کل بورس تهران در پایان معاملات دیروز با وجود عقبگرد از سقف روزانه در نهایت صعودی معادل یک درصد را به ثبت رساند و برای نخستین بار در ارتفاع ۳۹۵ هزار واحد مستقر شد.

البته معاملات دیروز از حیث شدت عرضه و نوسان رفت و برگشتی قیمت‌ها تفاوتی جدی با سه روز ابتدایی هفته داشت. گرایش‌های روان‌شناختی و رویکردهای نمودارگرا (تکنیکالیست‌ها) در کنار انگیزه‌های قوی فروشندگان پس از ارتقای قیمت‌ها به سطوح قبل از شوک و ثبت عددهای تاریخی در برخی از سهم‌ها زمینه‌های افزایش عرضه و شناسایی سود را در بین شمار زیادی از سهامداران در روز گذشته تقویت کرد.

با وجود این، دیروز جدال بسیار نزدیکی بر سر فتح ابرکانال ۴۰۰ هزار در بین فعالان بورسی درگرفت این جدال را می‌توان هم در نحوه رفتار قیمت‌ها و هم در ابعاد فراگیر عرضه و تقاضا مشاهده کرد.

شاخص کل در ابتدای معاملات دیروز تا یک‌قدمی سطح ۴۰۰ هزار واحد رفت اما پس از برخورد با سقف ۳۹۸ هزار و ۹۲۰ واحد برگشت.

در واقع، قیمت‌ها در معاملات دیروز طی اصلاح نسبی از سقف روزانه فاصله گرفتند و عقب‌نشینی حدود ۳ هزار واحدی را به شاخص کل تحمیل کردند.

با این حال، حضور تقاضای قوی در بازار و ثبت ارزش حدود ۳۲۰۰ میلیارد تومانی معاملات خرد در کنار انجماد ۶۵۰ میلیارد تومان پول پشت صف‌های خرید از این واقعیت پرده برمی‌دارد که همچنان انتظارات بالایی از ادامه روند صعودی نرخ در بازار وجود دارد.

بهانه‌هایی برای چکاندن ماشه فروش

شاخص کل بورس تهران دو هفته قبل و پیش از بروز تنش‌های شدید سیاسی به سطح ۳۸۴ هزار واحد رسیده بود اما نگرانی از وقوع جنگ پس از اقدام تروریستی امریکا موج همه‌جانبه‌ فروش در بازار سهام را فعال کرد و قیمت‌ها را به‌طور دسته‌جمعی تا سطح ۱۰ درصد تنزل داد.

اما فروکش تنش‌ها با اظهارات مقامات ایرانی و امریکایی، سطوح قیمتی قبل از شوک وقوع احتمالی جنگ را به نقطه مبدایی برای تصمیم‌گیری بورس‌بازان مبدل کرد.

در واقع تمام تلاش بورس‌بازان در هفته جاری این بود که قیمت‌ها به محدوده‌های قبل از شوک قیمتی بازگردند.

این اتفاق به ویژه از سوی خریداران بزرگ‌مقیاس بازار و طیف وسیعی از سهامداران ناکام در هفته گذشته، انگیزه‌های قوی‌تری برای رسیدن قیمت‌ها به سطوح قبل از شوک و چکاندن ماشه عرضه ایجاد کرد.

سرانجام دیروز نرخ طیف گسترده‌ای از سهام بنگاه‌های بورسی به سطوح قبل از شوک بازگشت و حتی در برخی از سهم‌ها سطح قیمت‌ها در ارتفاع بی‌سابقه‌ای قرار گرفت.

رسیدن به سطوح قبلی که معمولا برای بزرگان بازار سطوح مقاومتی به‌شمار می‌آید می‌تواند واکنش معامله‌گران سهام را به دنبال داشته باشد و بخشی از سهامداران با دید سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت را ترغیب به فروش سهام و ذخیره سود کند.

طبق برآوردهای خبرنگار شاخص ۱۳ صنعت بورسی با احتساب نوسانات دیروز به سطحی بالاتر از وقوع شوک برگشته است.

در این بین، نام گروه‌های بزرگی چون فلزات، پتروشیمی، پالایشی، معدنی‌ها، هلدینگ‌های مرتبط و حتی خودرویی و بانک‌ها هم دیده می‌شود.

عنوان بیشترین بازدهی پس از شوک متعلق به گروه‌های فلزات و پتروشیمی است که ۵ تا ۶ درصد بالاتر ایستاده‌اند مجموعه این تغییرات در رشد بیش از ۳ درصدی شاخص کل از نقطه شروع تنش‌ها مشاهده می‌شود.

از این منظر طبیعی است که بخشی از سهامداران دست به کار شوند و بازدهی کسب‌شده را طی یک هفته اخیر ذخیره کنند.

به‌طور عمومی ارتقای قیمت‌ها به سطوح قبل از شوک به‌خصوص در گروه‌های لیدر می‌تواند موج شناسایی سود را فعال کند.

چه سرمایه‌گذاران کوچک‌مقیاس که از ابتدای این هفته وارد مدار خرید شدند و چه سرمایه‌گذاران بزرگ‌مقیاس که از موج خروشان عرضه در دو هفته قبل استقبال و صف‌های فروش را جمع کردند.

از سوی دیگر، مسئله برخورد شاخص به مرز روانی ۴۰۰ هزار از سوی فعالان نمودارگرا هم عامل دیگری است که به نظر می‌رسد در نقش مانع روند صعودی قیمت‌ها عمل کرده است.

محرک‌های سه‌گانه پایداری تقاضا

در نقطه مقابل، بسیاری از فعالان بازار سهام به عوامل مهمی همچون انتشار فزاینده کارنامه‌های فصلی شرکت‌ها در هفته پیش رو، موج جدید اخبار مرتبط با تجدید ارزیابی دارایی‌ها و همچنین کاهش محسوس سطح ریسک‌ها در اقتصاد جهانی و ارسال سیگنال‌های موافق از سوی دو قدرت بزرگ اقتصادی دنیا نظر دارند و این نیروهای سه‌گانه را تقویت‌کننده نرخ سهام در صنایع مختلف بورسی می‌دانند.

چندین شرکت در دو روز اخیر عملکرد فصلی خود را در پاییز منتشر کرده‌اند که از وضعیت مثبت ولی قابل انتظار و در مواردی جهش سود فصلی نسبت به دوره‌های ماقبل حکایت دارد.

اهمیت تحلیل کارنامه‌های فصلی به مبدأ تحلیل قیمت‌ها باز می‌گردد در واقع، اگر مبدأ مقایسه را روند فصلی سودآوری در نظر بگیریم، سود پاییزی شرکت‌ها افزایشی بوده است اما اگر بر اساس نسبت تحلیلی نرخ به درآمد بسنجیم، بسیاری از سهم‌ها از این آزمون سربلند بیرون نمی‌آیند.

در اینجا عوامل دیگری دست در دست هم دارند که می‌تواند دست کم در جذب منابع خرد فارغ از جنبه‌های بنیادین موثر باشند.

روز دوشنبه آیین‌نامه اجرایی افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی شرکت‌ها از سوی هیات دولت ابلاغ شد.

بر این اساس، پوشش زیان از محل مازاد تجدید ارزیابی، انتقال این مازاد به حساب سود و زیان یا اندوخته یا توزیع آن به هر شکل بین صاحبان سرمایه می‌تواند به‌عنوان یکی از بازوهای تورمی رشد تقاضا عمل کند.

از طرف دیگر، ابرهای باران‌زای بازار جهانی هم از ابتدای این هفته به حرکت درآمده‌اند بازارهای جهانی پس از فروکش تنش‌ها بین ایران و امریکا شاهد کاهش نرخ دارایی‌های امن و افزایش نرخ فلزات پایه‌ بودند.

در واقع، با رفع نگرانی از رویارویی نظامی در خاورمیانه و سپس انتشار خبرهای مساعد از توافق تجاری چین و امریکا، موجی صعودی در نرخ فلزات و به‌طور مشخص در بهای فلز مس به‌عنوان دماسنج بازارهای کالایی رقم خورد.

روز سه‌شنبه امریکا در آخرین اقدام خود چین را از فهرست سیاه کشورهایی که ارز خود را دستکاری می‌کنند خارج کرد و گام دیگری در جهت بهبود روابط با این کشور برداشت.

همچنین، بر اساس آخرین گزارش‌ها متن نهایى فاز نخست توافق تجارى بین امریکا و چین قرار است امروز – چهارشنبه – (ساعاتى قبل از امضاى توافق) رسما منتشر شود.

مجموعه این تحولات می‌تواند بخش زیادی از سهام کالایی بورس تهران را مستقیما متاثر کند از همین رو رصد اخبار این تحولات طی معاملات امروز می‌تواند حائز اهمیت زیادی باشد.

سناریوبندی‌ مشروط برای سهام

در مجموع می‌توان چنین نتیجه گرفت که روند آتی نرخ سهام به عوامل مهمی همچون انتظارات بورسی‌ها از رویدادهای غیربورسی نظیر فعال شدن «مکانیسم ماشه» از سوی اروپایی‌ها، موج جدید تجدید ارزیابی‌ها و همچنین برآیند مثبت تحولات بازار جهانی و کاهش نبرد تجاری بین چین و امریکا وابسته است.

در این میان، نکته مهم آن است که بتوانیم بر اساس جریان ورود و خروج نقدینگی به تصمیم درستی برسیم بر اساس آمار موجود، حدود ۳۷۰۰ میلیارد تومان پول از سوی سرمایه‌گذاران حقیقی بورس تهران از جریان معاملات هفته قبل خارج شد.

نکته جالب اینکه حدود ۲۶۰۰ میلیارد تومان از این پول از ابتدای این هفته به جریان معاملات پیوست از این منظر، می‌توان گفت که هنوز تقاضای بالقوه برای ورود دوباره پول‌های خرد به جریان معاملات وجود دارد.

حال اگر انتظار داریم که پول‌های جدید همچنان به بورس تهران روانه ‌شوند، طبیعتا می‌توان شکست عرضه‌کنندگان و ادامه رشد دسته‌جمعی قیمت‌ها را انتظار داشت.

اما اگر جریان پول‌های تازه چندان قدرتمند نباشد یا عامل محیطی از حضور پررنگ بازیگران خرد در بازار بکاهد، باید به پول‌های فعال فعلی در سهام امید بست.

در این شرایط دو عامل می‌تواند جریان پول‌ها را متاثر کند. یکی آنکه مشابه ماه‌های پیشین، بورس‌بازان به سمت سهامی حرکت کنند که عرضه‌کنندگان ضعیف‌تری دارند و با وجود علم به حبابی شدن نرخ در این طیف از سهم‌ها (که عموما به سهام کوچک‌تر بازار شناخته می‌شوند) در سودای سودهای سریع باشند.

اما عامل دوم آن است که با توجه به ریسک‌هایی که اخیرا تجربه شد و عوامل بنیادی که نشانه‌هایی از آن قابل رصد است، جریان پول به سمت شرکت‌های سودساز بورسی حرکت کند.

در واقع رشد قیمت‌های جهانی که با خوش‌بینی‌های جدید به صلح تجاری چین و امریکا به‌وجود آمده، رشد نرخ دلار در سامانه نیما و گزارش‌های سودآوری فصل پاییز می‌تواند توجه معامله‌گران را به این گروه از سهام جلب کند.

براساس آنکه به کدام عامل وزن بیشتری می‌دهیم، شاید چینش پرتفوی این روزها نیز باید سبدی متناسب با این وزن‌ها باشد.

چند رسانه

عملکرد بورس در سال ۹۸

بازار سرمایه در سال ۹۸

بازار ارز، اما در رکود بسر می‌برد انتظار کاهش تحریم‌ها و افزایش میزان فروش نفت ایران رشد بورس روی موج عوامل سه‌گانه از یک سو و تاثیر آغاز بکار بازار متشکل ارزی (خبری که آن روز‌ها نقل محافل بود)، مهم‌ترین دلایل این رکود بود.

رونق بورس، بازار ارز و طلا و مسکن را از رنگ و لعاب انداخت و دلار به کمتر از ۱۲ هزار تومان رسید.

نگاهی به وضعیت بازار‌های جهانی در سال ۹۸
سال ۹۸ با روی ۲۸۳۱ دلاری، مس ۶۳۵۰ دلاری، و نفت ۶۸ دلاری آغاز شد.

تنش‌های تجاری آمریکا و چین، مهمترین دغدغه آن روز‌های بازار‌های جهانی بود. دولت آمریکا، اقتصاد چین را نشانه گرفته بود و اعمال تعرفه ۲۵ درصدی بر کالا‌های غیر تکنولوژیک چینی، روز ۱۴ می‌به تنهایی ۱۰۰۰ میلیارد دلار از دارایی سرمایه گذاران را به آتش کشید و همزمان طلای جهانی، روند افزایشی به خود گرفت. کاهش ارزش یوآن، راهکار مقابله دولت چین با جنگ تعرفه‌ای آمریکا بود. اقدامی که واردات از چین را جذاب می‌کرد. این تنش ها، اثر منفی بر اقتصاد جهانی داشت و در سپتامبر، بازار‌های سهام دنیا ۱ تریلیون دلار سقوط کرد.
نوامبر ۲۰۱۹، اما، ماه خوبی برای بازار‌های جهانی بود. آرامکو عرضه شد و قیمت‌های جهانی هم رشد داشتند. در دسامبر با توجه به انتظار افزایش قیمت کامودیتی ها، بورس‌های جهانی هم سبز بودند. ۲۶ دسامبر یک روز بیاد ماندنی بود، روزی که نزدک از مرز ۹۰۰۰ واحد عبور کرد تا رشد ۳۶ درصدی در سال ۲۰۱۹ را به رخ بکشد. داوجونز رشد بورس روی موج عوامل سه‌گانه هم جهش ۲۲.۵ درصدی داشت. شاخص شانگهای شنزن بیش ۳۳ درصد، بورس فرانسه بیش ۲۷ درصد و بورس آلمان بیش از ۲۶ درصد رشد داشتند، طلا هم با ۱۷ درصد رشد، ۱۵۱۴ دلار معامله میشد.

بورس دوشنبه چه می‌شود؟ / امید به بازگشت شاخص / ۳ سناریو از آینده بورس

همزمان با برخی گمانه‌زنی‌های کارشناسان مبنی بر بازگشت احتمالی شاخص بورس از امروز، سیاستگذار این بازار نیز تداوم سیاست حمایتی خود را با اعلام عرضه اولیه جدیدی در روز چهارشنبه جاری اعلام کرده است.

به گزارش تجارت‌نیوز، همزمان با برخی گمانه‌زنی‌های کارشناسان مبنی بر بازگشت احتمالی شاخص بورس از امروز، سیاستگذار این بازار نیز تداوم سیاست حمایتی خود را با اعلام عرضه اولیه جدیدی در روز چهارشنبه جاری اعلام کرده است.

پس از چند افت پی در پی شاخص بازار سهام برخی از کارشناسان در روز گذشته اظهار امیدواری کردند که از روز دوشنبه شاخص بازار سهام مجددا مثبت می‌شود.

وحید ویسی‌زاده، کارشناس بازار سرمایه، روز گذشته به افت چند روز اخیر شاخص بورس اشاره کرد و به ایرنا گفت: از ابتدای سال تاکنون بازار رشد بسیار سریع و پرشتابی را تجربه کرد و به صورت روزانه بین سه تا پنج درصد رشد بورس روی موج عوامل سه‌گانه رشد را با خود به همراه داشت.

وی با بیان اینکه به جز برخی از سهام که دارای حباب قیمتی هستند کلیت بازار از این قاعده مستثنی است، ادامه داد: در چند وقت اخیر رشد بازار در سهم‌هایی رخ داد که جزو سهام بزرگ و بنیادی بازار تلقی می‌شدند در حالی که تا چند وقت گذشته رشد اینگونه سهم‌ها بسیار دشوار بود.

این کارشناس بازار سرمایه گفت: شاخص بورس بعد از رشدهای پرشتابی که از ابتدای سال تجربه کرد، اکنون وارد فاز اصلاحی بسیار شدیدی شده و پیش‌بینی می‌شود که بازار از فردا دوباره به مسیر صعودی خود بازگردد.

از سوی دیگر، شب گذشته اعلام شد شرکت مجتمع لاستیک سزای یزد، روز چهارشنبه ۵۱ میلیون سهم خود را به صورت عرضه اولیه روانه فرابورس می‌کند که سهمیه هر فرد حداکثر ۵۰ سهم است.

اما آینده بورس چه خواهد شد؟

در این مورد دنیای اقتصاد به سه سناریو احتمالی پرداخته و نوشته است: بورس تهران یکشنبه چهارمین افت متوالی خود و دومین افت در هفته جاری را تجربه کرد. این افت چهار روزه موجب شد اصلاح شاخص سهام از قله تاریخی به بیش از ۷ درصد برسد.

در شرایط فعلی سه مسیر محتمل در برابر بورس تهران قرار دارد. در یک قاب محدودیت‌های تراکنشی و معاملاتی بر بازارهای رقیب و کاهش فرصت‌های جایگزین احتمال بازگشت بورس به مدار صعودی را بالا می‌برد. سناریوی بعدی افزایش جریان نقدینگی به سمت صنایع کوچک‌تر و تداوم موج کاهشی در بزرگان است. اما سناریوی سوم می‌تواند تداوم روند نزولی بازار و تحقق گمانه‌زنی‌ها در مورد ترکیدن حباب بورس باشد.

بازار سهام معاملات روز یکشنبه را در ادامه روند کاهشی خود با افت ۲ درصدی شاخص کل پشت سر گذاشت. چهارمین افت متوالی نماگر اصلی بورس تهران برآیند اصلاح میانگین قیمت‌ها را از قله تاریخی به بیش از ۷‌درصد رساند. البته بهای بسیاری از سهم‌ها در این سیر نزولی بین ۱۰ تا ۲۰ درصد کاهش یافت و احساس ترس از تداوم ریزش را در بین اهالی تازه‌کار بازار تشدید کرد. با وجود این، آرایش سهامداران در جریان دادوستدهای روز گذشته نشان داد که موج اصلاح قیمت در برخی از سهم‌ها به عمق و جدیت مورد انتظارشان نیست. در واقع، آب رفتن نسبی جریان عرضه در معاملات دیروز و برچیده شدن تعداد پرشماری از صف‌های فروش در برابر حضور موثر تقاضا، امیدها را در تالار سهام زنده نگه داشت.

در مجموع با مشاهده تحرکات دیروز به نظر می‌رسد سه مسیر محتمل در برابر بورس تهران قرار دارد. سناریوی اول افزایش جریان نقدینگی به سمت صنایع کوچک‌تر بازار و ادامه فروش در سهام شرکت‌های بزرگ است. سناریوی دوم اصلاح عمومی قیمت در کل بازار است و در آخرین سناریو باید قابی بدبینانه از تداوم روند نزولی در عموم سهم‌ها بست. نکته مهمی که احتمال وقوع سناریوهای بدبینانه را کاهش می‌دهد، محدودیت‌های مختلف بازارساز بر معاملات بازارهای موازی (نظیر ممنوعیت معاملات گواهی سپرده سکه و همچنین اعمال محدودیت‌های جدید بر تراکنش‌های مالی) و تلاش برای حفظ جریان نقدینگی در سهام و مدیریت منابع خرد از مجرای بورس است.

سناریوهای سه‌گانه مسیر آتی سهام

در مجموع، تحرکات دیروز نشان داد که روند آتی قیمت‌ها را می‌توان در قالب سه جریان کلی دسته‌بندی کرد. در سناریوی نخست باید به مواضع غیرمنطقی سهامدارانی اشاره کرد که اساسا به صف حساسیت نشان می‌دهند و در لحظه موقعیت سهامداری خود را بی آنکه مسیر اطلاعات و عوامل اثرگذار بر بازار و صنعت دستخوش تغییر خاصی شده باشد، تغییر می‌دهند. این گروه که عمدتا شامل تازه‌کارهای بازار هم می‌شود، به دلیل ارزیابی‌های شتابزده و سطحی از روند قیمت سهم و تکیه بر سواد سماعی و اطلاعات پراکنده در شبکه‌های اجتماعی سرمایه‌های خود را در صف به حراج می‌گذارند یا جادوی رنگ سبز قیمت‌ها بر تابلوی معاملات می‌شوند. این موج اصلاحی درسی بود برای کسانی که روی سرخ بازار را ندیده بودند و عنصر ریسک را از بازی‌های معاملاتی خود بیرون گذاشته بودند. اما این موج اصلاحی نشان داد که خطر همواره در کمین سرمایه‌هایی است که بی‌گدار به آب می‌زنند و توده‌وار عمل می‌کنند. پس در این سناریو خطری اگر سهام را تهدید بکند بیشتر ناشی از رفتار تازه‌کارهاست که صف‌ها را ملاک تصمیم‌گیری قرار می‌دهند.

البته باید توجه داشت که هیجان فقط مختص بورس‌بازان کم تجربه نیست بلکه می‌تواند جریان عمومی را هم با خود همراه کند و پای بسیاری از فعالان حقوقی و کهنه‌کار را به میدان بکشد. در مجموع، مهم‌ترین عامل موثر در این سناریو ترس تازه‌کارها و صف‌نشینی‌های غیرمنطقی از سوی کسانی است که تا هفته پیش برای سهمی با قیمت ۲۶۰۰‌تومان صف طولانی ترتیب می‌دادند و با تغییر مسیر بازار همان سهم را طی روز گذشته به نصف قیمت در صف فروش می‌فروختند؛ در حالی که واقعا تغییر بااهمیتی در درون شرکت رخ نداده بود.

طی روزهای اخیر و در موج اصلاحی بازار نشانه‌های پررنگی از بهبود تقاضا و کاهش جریان عرضه در صنایع کوچک و متوسط به چشم می‌خورد. در واقع، فشار سنگین عرضه در سهام بزرگ زیرمجموعه فلزات، معدنی‌ها، پالایشی‌ها و بانکی‌ها و عدم شکل‌گیری تقاضای موثر در مقابل جولان غول‌های خودرویی، صف‌های خرید دارویی‌ها و همچنین مازاد تقاضا در سهام گروه غذایی، احتمال وقوع این سناریو را جدی‌تر می‌کند. این گمانه‌زنی از آینده بورس با توجه به جبران بخشی از جاماندگی صنایع بزرگ از ابتدای سال و رشد سریع‌تر شاخص کل در رالی دو ماه اخیر تقویت هم می‌شود. گمانه‌زنی در خروج مضاعف دولت از تخصیص دلار ۴۲۰۰ تومانی به شرکت‌های دارویی و سایر صنایع مشمول این سیاست این سناریو را متحمل‌تر از قبل هم کرده است.

سناریوی سوم را می‌توان در اصطلاح حباب بورس خلاصه کرد. این سناریو که از ماه‌ها قبل از سوی شمار زیادی از تحلیلگران و اقتصاددانان مطرح شده به مانعی روانی در ذهن بورس‌بازان تبدیل شده و ترس از اصلاح شدید شاخص را به زیر پوست بازار تزریق کرده است. در نتیجه، با هر موج عرضه‌ای در بازار خیل عظیمی از سهامداران به خیال ترکیدن حباب بورس عزم خروج از بازار را در سر می‌پرورند. اما به دلایل متعددی همچون سرکوب بازارهای رقیب، کاهش نرخ سود و ارزان‌شدن اعتبار در ۳۰ تا ۴۰ درصدی و بحران ناشی از کرونا و کاهش شدید بهای نفت، حمایت از بازار سرمایه را برای سیاست‌گذار به نیازی مبرم بدل ساخته و از این منظر، احتمال وقوع اصلاح بسیار جدی را به عقب رانده است. همچنین رشد فزاینده ضریب نفوذ بورس در بین آحاد مردم و همچنین تلاش دولت برای آزادسازی سهام عدالت به حامیان ساختاری شاخص بورس بدل شده‌اند.

رشد بورس روی موج عوامل سه‌گانه

عصر خودرو

آینده روشن سهام خودرویی‌ها در بورس

عصر خودرو- کارشناسان علت اقبال به سهام گروه خودرو را ناشی از میزان بالای نقدشوندگی آن می‌دانند؛ علاوه بر این، زمزمه‌های افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی‌ها و خروج از مشمولیت ماده ۱۴۱ قانون تجارت نیز در این زمینه بی‌تاثیر نیست.

آینده روشن سهام خودرویی‌ها در بورس

به گزارش پایگاه خبری «عصر خودرو» به نقل از ایرنا، «رضا آریاراد» کارشناس بازار سرمایه به روند معاملات گروه خودرو در بازار سرمایه اشاره کرد و افزود: سهام گروه خودرو پس از فراز و نشیب‌های فراوان، با اقبال خوب بازار مواجه شد.

وی خاطرنشان کرد: در موضوع تجدید ارزیابی بر دارایی‌ها باید به این نکته توجه داشت که شرکت‌های بورسیِ مشمول ماده 141 قانون تجارت با اجرا و عملیاتی کردن تجدید ارزیابی دارایی‌های خود، در واقع به نوعی فرصت دوباره برای توجه و تمرکز بر تولید و رونق در تولید محصولات خود بدست آوردند و امکان بهبود وضعیت تولید و ادامه روند تسهیل در چرخه فعالیت با رویکرد مدیریتی کاهش هزینه، افزایش میزان داخلی سازی، ارتقاء کیفیت محصول و استفاده از ابزارهای سودمند در جهت سودآوری و رونق میسر می‌شود.

این کارشناس بازار سرمایه با تاکید بر اینکه این نوع اقدام را نمی‌توان صرفا به سودآوری، افزایش سود و درج در صورت‌های مالی شرکت‌های مورد نظر رشد بورس روی موج عوامل سه‌گانه مرتبط دانست، افزود: تجدید ارزیابی دارایی‌ها که به افزایش ارزش دارایی‌ها در صورت‌های مالی می‌انجامد، تنها فرصت ممکن در اختیار مدیران و کارکنان شرکت‌ها برای بهبود عملکرد، افزایش تولید و فروش باکیفیت محصول و در نتیجه عملکرد مناسب، کسب سود و افزایش سودآوری خواهد بود.

وی اظهار داشت: جدای از اهمیت و تاثیر موضوع تجدید ارزیابی دارایی‌ها، از مهمترین دلایل اقبال سهامداران به سهام شرکت‌های خودرویی را که کمتر به آن پرداخته شده، می‌توان توجه و تمرکز حداکثری دولت و مدیران اجرایی صنعت خودرو به افزایش میزان داخلی سازی و خودکفایی در این صنعت عنوان کرد.

این کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان کرد: تاثیر روانی بازگشت آرامش به صنعت و تولید که با هجمه تبلیغات گسترده تحریم‌های سال گذشته تحت الشعاع قرار گرفته بود امروز منجر به ورود نقدینگی و سرمایه‌های سرگردان به مرجع اصلی خود یعنی بازار سرمایه شده که این موضوع نوید بخش آینده‌ای با ثبات و مطمئن در رونق تولید و صنعت این حوزه خواهد بود.

وی یادآور شد: در خصوص شرکت‌های خودرویی می‌توان به ارزشمندتر شدن سهام آنها از طریق راهکارهای مدیریتی مناسب در کاهش واردات و افزایش ارتباط با مراکز تحقیق و توسعه و دانشگاه به منظور داخلی سازی حداکثری قطعات و مواد اولیه مورد نیاز تولید خودرو اشاره کرد.

آریاراد بیان کرد: شرکت ایران خودرو با تشکیل ستاد توسعه و تعمیق ساخت داخل در فرصتی کوتاه توانست با ایجاد ارتباط و اتحاد بین صنعت، دانشگاه(محققان و پژوهشگران) و شرکت‌های خلاق و مبتکر قطعه‌سازی کشور، با برنامه‌ریزی برای خودکفایی تعداد 221 قطعه از قطعات اصلی و وارداتی خودرو در سال های 98 - 99 و با همکاری 32 شرکت قطعه ساز موفق و کارآفرین کشور برای داخلی سازی تعداد 68 قطعه برای خودکفایی اقدام و تعداد32 قطعه اصلی به تولید انبوه برساند.

به گفته این کارشناس بازار سرمایه، پیش بینی خودکفایی حداکثری در سالهای 98 و 99 می تواند نوید بخش تداوم موفق تولیدات محصولات متنوع خودرویی و حضور موفق در بازارهای داخلی و در سطح کشورهای منطقه و متقاضی محصولات متنوع و باکیفیت خودرو باشد.

وی معتقد است، تشکیل این ستاد که داخلی سازی و خودکفایی در تولید باکیفیت خودرو را شعار خود قرار داده است را می‌توان در تاریخ صنعت خودرو سازی در ایران بی‌نظیر دانست.

آریاراد افزود: در دوران تحریم با برنامه‌ریزی برای تولید با تیراژ بالا و رساندن کمیت تولید به هدف میزان 750 هزار دستگاه در سال و به منظور رسیدن به شکوفایی در رونق تولید خودرو به طور حتم بازتاب و تاثیر بسزایی در ارزشمندشدن سهام این شرکت و روند رو به رشد آتی خواهد داشت.

این کارشناس بازار سرمایه اظهار داشت: خبرهای مثبت از داخلی سازی قطعات تک ECU برای خودروهای کوییک و ساینا برای شرکت خودروسازی سایپا و تداوم فرآیند تکمیل آن که به عنوان یکی از قطعات اصلی تولید خودرو است، امیدواری ادامه رشد و تداوم تولید با کیفیت و کمیت در گروه‌های خودروسازی را در بین سهامداران به بوجود آورد.

وی خاطرنشان کرد: اخبار مثبت و حواشی مربوط به سهام گروه خودرویی، سهامداران را به این درک عمیق رسانده است که در خرید سهام گروه خودرویی با انگیزه میان‌مدت و بلند مدت وارد شده و با اطمینان از ادامه مسیر روبه رشد وضعیت اقتصادی تولید خودرو به آینده روشن و رو به رشد ارزش سهام خودرویی امیدوار و خوش‌بین باشند.

دانلود با کیفیت

برای آگاهی از تازه های جهان خودرو، جدیدترین قیمت ها و بازار خودرو ایران اینستاگرام خودرو امروز را دنبال کنید

رشد بورس روی موج عوامل سه‌گانه

چند رسانه